W dzisiejszym wydaniu Migawki…

W „Rynkach Świata w Pigułce” przeczytasz:

• Nvidia inwestuje w te 2 spółki
• PZU wchodzi w ETF-y
• Projekt Vault Trumpa – o co chodzi?
• Powstanie ‘cyfrowa elektrownia’!

Z „Krypto Raportu w Pigułce” dowiesz się:

• Wall Street + Tokenizacja = Ethereum?
• JPMorgan: Bitcoin nie spadnie poniżej…

Rynkową Refleksję zaczniemy od tekstu pt. “TEXT – okazja czy pułapka?”. Regularnie spore dywidendy i spory potencjał do wzrostu? A dziś w punkcie zwrotnym (i na naszej (MPB) wewnętrznej liście obserwowanych) – zarówno rynkowym, jak i technologicznym. 

Kolejna zatytułowana jest “Syria nie chce… Syryjczyków”. Spróbujemy odpowiedzieć na pytanie: Kto płaci za politykę migracyjną? 

Ostatnia Rynkowa Refleksja nosi tytuł “Alibaba zadziwia WSZYSTKICH (ale nas nie)”. Alibaba rozwija własną rodzinę modeli sztucznej inteligencji o nazwie Qwen 3.5. I choć na rynku pojawia się dziś coraz więcej podobnych projektów, to jeden element szczególnie przyciąga uwagę…

Udanej lektury!

Krzysztof Raczek

RYNKI ŚWIATA W PIGUŁCE

USA: Nvidia inwestuje w te 2 spółki

Nvidia wydaje miliardy, więc trzeba się temu przyjrzeć!

Producent chipów AI ogłosił właśnie strategiczne inwestycje po 2 mld dolarów w 2 firmy – Lumentum Holdings oraz Coherent. 

Jednak równie istotne jest to, czym się one zajmują. Firmy te produkują m.in. komponenty fotoniczne i optyczne systemy transmisji danych, które umożliwiają szybkie przesyłanie informacji pomiędzy serwerami w centrach danych  – a więc dokładnie to, czego potrzebują ogromne „fabryki AI”.

Niedługo później obie spółki ogłoszono nowymi członkami indeksu S&P 500 – co oznacza automatyczny popyt ze strony funduszy pasywnych. W ciągu ostatnich 12 miesięcy akcje Coherent wzrosły o ok. 279%, a Lumentum aż o ponad 900%.

Myślę, że warto będzie rozwinąć i nieco szerzej przedstawić to, czym zajmują się te 2 spółki.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

POLSKA: PZU wchodzi w ETF-y

TFI PZU otrzymało zgodę KNF na uruchomienie pierwszego ETF-u. Debiut funduszu PZU ETF WIG20 TR + mWIG40 TR Portfelowy FIZ na Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie planowany jest na połowę marca.

Fundusz będzie replikował benchmark złożony w 50% z WIG20 TR i w 50% z mWIG40 TR, z fizyczną replikacją portfela, HEDGING-iem WALUTOWYM (istotne) oraz opłatą za zarządzanie na poziomie 0,5%. Czyli może być lepiej, może być gorzej, ale…

To kolejny krok w rozwoju inwestowania w Polsce – po wcześniejszych funduszach indeksowych inPZU. Co ważne, pojawienie się silnego, krajowego gracza w segmencie ETF-ów oznacza większą konkurencję na GPW.

A większa konkurencja to potencjał na niższe prowizje, lepszą płynność i szerszą ofertę dla inwestorów. W długim terminie to dobra wiadomość!

Może to wpłynąć także na… ceny nieruchomości! Dlaczego? Sprawdź tekst z 02.03.26 r. “Ceny nieruchomości spadają (pierwszy raz od 2013 roku)”.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

USA: Projekt Vault Trumpa – o co chodzi?

Donald Trump jakiś czas temu zapowiedział projekt Vault – inicjatywę, która w założeniu ma dotyczyć strategicznego zabezpieczenia kluczowych aktywów i wzmocnienia finansowego bezpieczeństwa państwa.

Chodzi o (…)

Po prostu – dobra wiedza o tym projekcie może pomóc wybrać spółki, które na nim zyskają! Prosty przykład: zobacz tekst z Migawki z 18.12.2025 pt. “Spółka idealna (uran + REE)?”

Być może – z uwagi na wagę tematu – (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

POLSKA: Powstanie ‘cyfrowa elektrownia’!

Polska może wkrótce trafić na mapę największych centrów danych w Europie.

W Domiechowicach pod Bełchatowem planowana jest budowa (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

KRYPTO RAPORT W PIGUŁCE

ETH: Wall Street + Tokenizacja = Ethereum?

Na wstępie, zanim przejdziesz dalej, upewnij się, że jesteś już po lekturze dwóch tekstów: pierwszego z 23.02.26 r. pt. “Nowy pomysł na ETH?” oraz drugiego z 02.03.26 r. pt. “Cyfrowe złoto (to nie BTC)”.

Bo będzie o RWA (Real World Assets) – czyli tokenizacji realnych aktywów.

Według najnowszych danych wartość tokenizowanych aktywów na sieci Ethereum przekroczyła właśnie 17 mld dolarów, co oznacza wzrost o ponad 300% rok do roku. Ten blockchain odpowiada dziś za ok. 34% całego rynku RWA on-chain!

Co ciekawe, za tym trendem stoi przede wszystkim Wall Street np. BlackRock oraz JPMorgan Chase. Przykładem jest fundusz BUIDL od BlackRock, który inwestuje w krótkoterminowe obligacje USA i stał się już największym tokenizowanym funduszem pieniężnym na publicznym blockchainie.

Tym samym powyższy tytuł wydaje się nie być przesadzony…

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

RYNEK: JPMorgan – Bitcoin nie spadnie poniżej…

Analitycy JPMorgan wskazują, że kluczowy poziom wsparcia dla Bitcoin może znajdować się obecnie w okolicach 77 tys. dolarów. Szacunek ten wynika z kosztu wydobycia BTC.

Ale, pohamuj entuzjazm…

Na początku roku (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

RYNKOWA REFLEKSJA

TEXT – okazja czy pułapka?

Poniżej przeczytasz o ciekawej spółce z GPW, która nie tylko wypłaca regularnie spore dywidendy, co posiada potencjalnie spory potencjał do wzrostu. Co więcej, znajduje się dziś w punkcie zwrotnym – zarówno rynkowym, jak i technologicznym. 

Stąd też możesz ją znaleźć także na naszej (MPB) wewnętrznej liście obserwowanych spółek z polskiego parkietu, a tam, jak wiemy, nie brakuje perełek!

Text SA to spółka znana inwestorom wcześniej pod nazwą LiveChat Software. Jej fundamentem biznesowym był produkt LiveChat – narzędzie umożliwiające firmom prowadzenie rozmów z klientami bezpośrednio na stronie internetowej. Model był prosty i skalowalny: abonamentowe oprogramowanie (SaaS), globalna sprzedaż, wysoka marżowość oraz silna ekspozycja na rynek amerykański. 

Przez wiele lat był to jeden z bardziej przewidywalnych i rentownych biznesów technologicznych na warszawskiej giełdzie. Do tego solidne i ROSNĄCE dywidendy (obecnie prawie 15%!) – całkiem fajny wybór BYŁ.

Zmiana nazwy na Text nie była wyłącznie zabiegiem marketingowym. Miała sygnalizować poszerzenie ambicji spółki – odejście od jednego flagowego produktu w kierunku całego ekosystemu narzędzi wspierających komunikację i sprzedaż online. Problem polega na tym, że w międzyczasie zmieniło się otoczenie technologiczne.

Tym sposobem spółka wchodzi w 2026 rok z najniższym kursem akcji od 2020 roku. To efekt kilku nakładających się czynników: wolniejszego tempa pozyskiwania nowych klientów, rosnącej konkurencji oraz fundamentalnej zmiany sposobu, w jaki użytkownicy wyszukują informacje w internecie.

Tak! Znowu to AI…

Rozwój tak zwanych funkcji AI Search, czyli wyszukiwania opartego na modelach językowych, powoduje, że tradycyjna optymalizacja pod wyszukiwarki (SEO) przestaje być jedynym i dominującym kanałem generowania ruchu. Coraz częściej odpowiedzi na pytania użytkowników udzielane są bezpośrednio przez modele językowe, bez konieczności odwiedzania strony internetowej. To zmienia dynamikę całego ekosystemu marketingu cyfrowego, a w konsekwencji wpływa również na klientów Text, którzy obserwują spadki ruchu na swoich witrynach.

Jednak spółka się nie poddaje: odpowiedzią na tę transformację ma być Text App zbudowana wokół koncepcji agentów AI. 

Chodzi o wykorzystanie modeli sztucznej inteligencji do automatyzacji obsługi klienta, wsparcia sprzedaży oraz prowadzenia bardziej zaawansowanej komunikacji. Agent AI nie jest już prostym chatbotem odpowiadającym według sztywnego scenariusza. To system zdolny do analizy kontekstu rozmowy, podejmowania decyzji oraz realizowania określonych zadań, czy rozwiązywania problemów technicznych.

Spółka inwestuje również w infrastrukturę chmurową, co pozwoliło jej osiągnąć niemal stuprocentowy poziom dostępności usług (uptime), oraz uzyskała certyfikację SOC-2 typu I. Certyfikat ten potwierdza spełnianie wysokich standardów w zakresie bezpieczeństwa danych i kontroli procesów operacyjnych. W segmencie klientów korporacyjnych, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych, jest to często warunek wstępny do rozpoczęcia współpracy. 

Kolejnym krokiem ma być certyfikat typu II, który potwierdza skuteczność procedur w dłuższym okresie obserwacji.

Rok 2026 może okazać się testem nie tylko dla samej spółki, ale dla całego segmentu małych i średnich firm. Do tej pory największe inwestycje w AI dotyczyły infrastruktury i mocy obliczeniowych. Teraz kluczowe pytanie brzmi, czy mniejsze przedsiębiorstwa będą gotowe realnie wdrażać agentów AI w swoich procesach sprzedażowych i obsługowych. Wiele z nich wciąż mierzy się z brakiem strategii, ograniczonym zaufaniem do technologii oraz obawami dotyczącymi kosztów i ryzyka wdrożenia.

Text stoi więc przed klasycznym dylematem spółki tech II generacji: czy potrafi przekształcić stabilny, lecz dojrzewający biznes w platformę opartą na nowej fali technologicznej. Obecna wycena odzwierciedla sceptycyzm rynku. 

I tutaj przechodzimy do najważniejszego zagadnienia – stanowiącego zarówno szansę, ale i zagrożenie. 

Jeżeli jednak adopcja agentów AI przyspieszy, a spółce uda się poprawić dynamikę wyników sprzedaży, obecny moment może zostać z perspektywy czasu uznany za etap przejściowy. Etap przejściowy dający zbudować bardzo solidną pozycję dywidendową, posiadającą przy tym spory potencjał do wzrostu!

A już ZA TYDZIEŃ przeczytasz o kolejnej polskiej spółce z GPW!

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

W Rynkowej Refleksji pt. “Syria nie chce… Syryjczyków” przeczytasz:

W tej Rynkowej Refleksji spróbujemy odpowiedzieć na pytanie: Kto płaci za politykę migracyjną? Zacznijmy jednak od przypomnienia.

05.07.2024 roku pisałem o bonach na nocne taksówki dla kobiet w Kolonii (“Bony na przejazdy taksówką dla kobiet”). Jednak program „FrauenNachtTaxi” nie był (…)

A co najgorsze, przykład Kolonii jest jednym z tysięcy mu podobnych i równie niepokojących…

Teraz jednak dochodzi do tego drugi element układanki.

(…)

Powyższy fragment pochodzi z Rynkowej Refleksji, dostępnej (wraz z linkami źródłowymi) wyłącznie w płatnej wersji Migawki Rynku!

 

W Rynkowej Refleksji pt. “Alibaba zadziwia WSZYSTKICH (ale nas nie)” przeczytasz:

Pamiętasz jak 17.02.2025 roku w tekście pt. “CHINY: DeepSeek to dopiero początek?” pisałem, na fali rynkowej ekscytacji DeepSeek, że kolejna chińska firma ogłosiła nową wersję swojego modelu AI. Co więcej uważany za najlepszy z nich. Napisałem wtedy:

A obecnie, ten chiński gigant technologiczny nie przestaje zadziwiać!

Alibaba rozwija własną rodzinę modeli sztucznej inteligencji o nazwie Qwen 3.5. I choć na rynku pojawia się dziś coraz więcej podobnych projektów, to jeden element szczególnie przyciąga uwagę.

(…)

W końcu jak pisałem 26.01.26 r. “To (AI) nie sejf ani konfesjonał!”.

(…)

Powyższy fragment pochodzi z Rynkowej Refleksji, dostępnej (wraz z linkami źródłowymi) wyłącznie w płatnej wersji Migawki Rynku!

 

Materiały źródłowe:

dostępne wyłącznie w Migawce Rynku Premium