K‑kształtny rynek krypto w 2026 – kto naprawdę zarabia na selektywnej hossie

O czym pisaliśmy:
Rynek kryptowalut coraz bardziej przypomina K‑kształtną ekonomię: kilka topowych projektów wybija nowe szczyty, podczas gdy większość altów gnije na dnie. Po wielkich bańkach kapitał wraca głównie do Bitcoina i „starej gwardii”, a gros tokenów ląduje w statystyce martwych projektów. Kluczowe staje się zrozumienie cykli kapitału, płynności i tego, które aktywa faktycznie są w „górnej nodze litery K”.

Najważniejsze informacje:

  • Po hossie kapitał wraca najpierw do najsilniejszych projektów (BTC, top alty), reszta dogorywa na niskich wolumenach.
  • W 2025 statystyka „cmentarza krypto” sięgnęła około 11,5 mln projektów.
  • Rynek nagradza projekty z realnym kapitałem instytucjonalnym i użytecznością, a nie obietnice z TikToka.
  • Strategia MPB stawia w tym etapie cyklu na koncentrację na „Starej Gwardii” i świadome ważenie pozycji w portfelu.

500 mln USD w longach na BTC poszło się… przespać

O czym pisaliśmy:
Opisano gwałtowną likwidację około 500 mln USD pozycji long na Bitcoinie w mało płynnym, nocnym oknie weekendowym. Zestawiono to z iluzją „wiem, gdzie będzie BTC w maju / październiku” i pokazano, jak niebezpieczne jest obstawianie jednego scenariusza bez czytania rynku. Wykorzystano analogię z samochodem z włączonym kierunkowskazem – dopóki nie widzisz zwalniania i realnej zmiany toru jazdy, lepiej nie wyjeżdżać w ciemno.

Najważniejsze informacje:

  • Likwidacja ~500 mln USD longów na BTC wydarzyła się w nocy z niedzieli na poniedziałek, w oknie niskiej aktywności.
  • Przy takim poziomie niepewności zarówno nowe ATH, jak i wejście w bear market są „w grze”.
  • Samo pojawienie się „czerwonej świecy” to za mało – liczą się wolumeny, order book, wskaźniki siły trendu i dane on‑chain.
  • Zamiast zakładać kierunek z góry, lepiej reagować na to, co faktycznie pokazuje rynek.

Schemat taryfowy Trumpa i Grenlandia – geopolityka na sterydach

O czym pisaliśmy:
Na bazie listu Trumpa o „całkowitej kontroli nad Grenlandią” rozpisano powtarzalny schemat jego wojen taryfowych: brutalna zapowiedź ceł, seria wygórowanych żądań, weekendowy ostrzał medialny, a potem „konstruktywne rozmowy” i przesunięcie punktu równowagi na korzyść USA. Teraz ten schemat został zastosowany do sprawy o klasę poważniejszej niż stal czy elektronika – próby wymuszenia zakupu strategicznego terytorium.

Najważniejsze informacje:

  • Wprowadzenie ceł 10% od 1 lutego i 25%+ od 1 czerwca na szereg krajów europejskich ma wywołać presję „od środka”.
  • Harmonogram daje czas, by rynki i lokalni politycy „przycisnęli” swoich decydentów.
  • Mechanizm: piątkowy sygnał, weekendowe nakręcanie emocji, poniedziałkowy gap na rynkach.
  • W odróżnieniu od wcześniejszych sporów taryfowych stawką jest terytorium o strategicznym znaczeniu w Arktyce.

+210% i niemal idealny dołek – jak wygląda dobrze „złapana” spółka miesiąca

O czym pisaliśmy:
Przytoczono case spółki z Raportu „Spółka Miesiąca” (kwiecień 2025), która od momentu wejścia do portfela urosła ponad +210%, przy wejściu niemal w idealnym dołku (65,14 USD). Pokazano, że taki wynik to efekt cierpliwej analizy fundamentów i spokojnego czekania na właściwą cenę, a nie gonienia świeczek. Podkreślono, że spółka działa w sercu megatrendów technologicznych i jej potencjał przy obecnych wycenach może być jeszcze wyższy niż zakładano w raporcie.

Najważniejsze informacje:

  • Wejście w okolicach 65,14 USD okazało się niemal idealnym dołkiem.
  • Od publikacji raportu kurs wzrósł o ponad 210%.
  • Spółka dostarcza kluczowe rozwiązania dla miniaturyzacji i efektywności elektroniki.
  • Megatrendy technologiczne, w które jest wpięta, nie kończą się na jednym cyklu.

Krypto‑akcje w 2026 – lewarowany ETF na BTC po trzech espresso

O czym pisaliśmy:
Na przykładzie MicroStrategy (obecnie Strategy) i list „top 5 crypto stocks” z Investing pokazano, że spółki „krypto‑akcje” są turbo‑dźwignią na narrację Bitcoina, a nie „bezpieczniejszym zamiennikiem” krypto. Przedstawiono ich zawrotną zmienność – zarówno w górę, jak i w dół – oraz dodatkowe ryzyka biznesowe (zadłużenie, rozwodnienie akcji, koszty energii, regulacje). W tle pojawia się metodologia MPB: brak klasycznego stop‑lossa i gotowość do przetrzymania -79% na pozycji, jeśli fundamenty grają.

Najważniejsze informacje:

  • Strategy kupione w kwietniu 2021 przy ok. 69 USD dawało ~680% na szczycie, dziś nadal jest mocno na plusie mimo głębokiej korekty.
  • Kurs spółki po wejściu zanurkował ~-79%, co większość inwestorów by „wywaliło z kapci”.
  • Krypto‑spółki łączą zmienność BTC z ryzykiem operacyjnym firm (dług, energia, zarząd).
  • Bez jasnej strategii wyjścia i zarządzania wielkością pozycji to turbo‑kasyno, nie inwestowanie.

Perełka dronowa z GPW i możliwe IPO roku

O czym pisaliśmy:
Przypomniano fragment Migawki z 12.01.2025 o polskiej prywatnej spółce dronowej, która dojrzewa do IPO i może zostać jednym z ciekawszych debiutów 2026 roku. Zaznaczono, że wojna w Ukrainie przyspieszyła rozwój nowoczesnych systemów dronowych i antydronowych, a Polska buduje realne kompetencje technologiczne, a nie tylko produkcyjne zaplecze. Zapowiedziano osobną, pogłębioną analizę tej spółki w Rynkowej Refleksji.

Najważniejsze informacje:

  • Ukraina i region CEE stały się poligonem dla praktycznych zastosowań dronów.
  • Polska firma z branży dronów/antydronów dojrzewa do IPO w 2026 roku.
  • Może to być jedno z najciekawszych IPO na GPW, jeśli rynek doceni realne kompetencje, a nie tylko „modę na drony”.

ASML i High‑NA EUV – infrastruktura kręgosłupa AI

O czym pisaliśmy:
W kolejnej części Migawki rozwinięto temat kluczowej roli ASML w łańcuchu dostaw chipów – jako jedynego dostawcy maszyn litograficznych EUV na świecie. Opisano przełomowy krok: komercyjne wykorzystanie technologii High‑NA EUV (m.in. z SK hynix i Intelem), która pozwala zejść z rozmiarami tranzystorów i zwiększyć gęstość układów pod potrzeby AI. Pokazano monopolistyczną pozycję spółki i jej strategiczne znaczenie dla całego ekosystemu.

Najważniejsze informacje:

  • ASML kontroluje de facto 100% rynku maszyn EUV i ma ponad 14 000 kluczowych patentów.
  • High‑NA EUV pozwala na 1,7 raza mniejsze tranzystory i ~2,9 raza wyższą gęstość układów vs starsze systemy.
  • Pierwsze moduły High‑NA EUV trafiły już do Intela, powstało też specjalne lab z Imec.
  • Kto wygra wyścig w pamięciach nowej generacji, będzie rozdawał karty w AI – a bez ASML tego wyścigu nie da się wygrać.

Wall Street 2026 – hossa z powerpointa zamiast z gospodarki

O czym pisaliśmy:
W dwóch postach o pierwszym tygodniu 2026 i „wall of worry” pokazano, że rekordy indeksów w USA stoją na mieszance narracji o AI, oczekiwań na szybkie cięcia stóp i kreatywnego czytania danych makro, a nie na zdrowej gospodarce. Rynek rośnie „po ścianie strachu”: im gorsze dane, tym większa wiara, że Fed pomoże, a AI „wszystko załatwi”. Pod spodem rosną długi, spada realna siła nabywcza i rośnie rozjazd między garstką megakapów a szerokim rynkiem.

Najważniejsze informacje:

  • Indeksy biją rekordy mimo pogarszających się fundamentów gospodarki USA.
  • Słabsze dane makro windują oczekiwania na obniżki stóp i „dopiero przyszłe” zyski z AI.
  • Hossa jest ciągnięta przez cienką warstwę gigantów technologicznych, szeroki rynek radzi sobie znacznie gorzej.
  • Taki „wall of worry” kończy się zwykle wtedy, gdy narracja o przyszłych cięciach zderza się z realną recesją i spadającymi zyskami.

0% prowizji na ETF‑y w IKE/IKZE – wojna biur maklerskich i pułapka „za darmo”

O czym pisaliśmy:
Przytoczono fragment Migawki o „wojnie biur maklerskich” na zerowe prowizje za kupno ETF‑ów w IKE/IKZE (XTB, mBank, BOŚ). Pokazano, że to krok w dobrą stronę, ale kluczowy problem leży gdzie indziej: ogromna większość Polaków w ogóle nie korzysta z kont emerytalnych i nie inwestuje systematycznie. „Za darmo” ma przyciągnąć młodych, ale jest też marketingową marchewką na całe życie klienta.

Najważniejsze informacje:

  • Biura maklerskie czasowo wprowadziły 0% prowizji na ETF‑y w IKE/IKZE (do 28.02.2026).
  • Koszty mają ogromne znaczenie w horyzoncie 30 lat, ale… większość Polaków i tak nie inwestuje.
  • To raczej sposób na pozyskanie klienta na lata niż filantropia.
  • mBank wyłączył z promocji m.in. ETF‑y lewarowane, short i na krypto.
  • Najważniejsze nie jest „ile kosztuje transakcja”, tylko czy w ogóle zaczynasz inwestować.

Styczniowy mini‑rajdzik – jak pierwsze dwa tygodnie roku potrafią Cię wyprowadzić w pole

O czym pisaliśmy:
Opisano zjawisko przypisywania pierwszym dniom stycznia zbyt dużego znaczenia prognostycznego. Mocne ruchy w górę lub dół są często efektem rebalansów, porządków w portfelach i gier instytucji, a nie „sygnałem na cały rok”. Ostrzeżono przed budowaniem całej strategii na efektach stycznia i gonieniem rynku przez kolejne miesiące.

Najważniejsze informacje:

  • Media lubią robić z pierwszych sesji stycznia „przepowiednię” na cały rok.
  • Statystycznie korelacja tych pierwszych dwóch tygodni z wynikiem roku bywa słaba.
  • Instytucje porządkują portfele, rebalansują, reagują na podatki – to nie jest „prawdziwy” sygnał.
  • Ustawianie całego planu na bazie styczniowego szumu kończy się gonieniem własnego ogona.

Obniżki ratingów długu korporacyjnego w USA – stół, któremu ktoś wyciąga nogę

O czym pisaliśmy:
Na bazie danych o ratingach pokazano, że jakość amerykańskiego długu korporacyjnego szybko się pogarsza. Wolumen obniżek z investment grade do junk w 2025 r. wielokrotnie przewyższał podwyżki, a dziesiątki miliardów USD długu stoją na krawędzi „śmieciowego” statusu. To ostrzeżenie, że fundamenty rynku długu są znacznie słabsze, niż sugerują nagłówki o „bezpiecznych obligacjach korpo”.

Najważniejsze informacje:

  • Około 55 mld USD długu zdegradowano w 2025 r. do junk – najwięcej od 2020 r.
  • Tylko ok. 10 mld USD awansowało do investment grade – najniżej od lat.
  • Obniżek było 5,5 raza więcej niż podwyżek (w 2024 proporcja była odwrotna).
  • Około 63 mld USD długu jest tuż nad progiem śmieciowym.

Złoto vs Nasdaq100 – 25 lat i „nudny kruszec” wygrywa z technologią

O czym pisaliśmy:
Porównano zachowanie złota i indeksu Nasdaq100 przez ostatnie 25 lat. Ku zaskoczeniu „wyznawców technologii” to złoto, aktywo bez dywidend i AI, zrobiło ok. 956% zwrotu, podczas gdy Nasdaq „tylko” ~465%. Pokazano, że megatrendy w akcjach są głośne, ale nie zawsze są najlepszym nośnikiem majątku w długim terminie, oraz że dywersyfikacja między realnymi aktywami a akcjami to realna, a nie akademicka strategia.

Najważniejsze informacje:

  • Złoto ~+955,7% vs Nasdaq100 ~+465% w 25 lat.
  • Po drodze: dot‑com, kryzys 2008, covid, boom AI, bessa 2022.
  • W kryzysach złoto pełniło funkcję „airbaga” portfela, w euforii ciągnęły wynik akcje.
  • All‑in w technologię wygląda mądrze w szczycie cyklu, ale gorzej w przekroju dwóch dekad.

Kryzys długu USA i makro altseason

O czym pisaliśmy:
Opisano narastający problem rolowania długu USA – około 26% federalnego długu (ok. 10 bln USD) ma zostać zrolowane w ciągu 12 miesięcy przy stopach rzędu 3,75%, a nie 0% jak w 2020. Pokazano, jak Genius Act „wprzągł” branżę krypto (emitentów stablecoinów) w finansowanie krótkoterminowego długu USA. Z tego wywiedziono tezę, że rosnący popyt na T‑Bills ze strony krypto będzie jednym z motorów makro altseason.

Najważniejsze informacje:

  • Około 26% długu USA trzeba zrolować w rok, co oznacza ~10 bln USD.
  • W 2020 podobny peak wystąpił przy stopach 0%, dziś jest to ~3,75%.
  • Emisja stablecoinów wymaga skupowania T‑Bills – branża krypto finansuje krótkoterminowy dług USA.
  • T‑Bills to już ok. 22% całego długu, a ostatnie aukcje pokazują ogromną podaż.

Buffett, Apple i prawdziwe „długoterminowo”

O czym pisaliśmy:
Na przykładzie akumulacji i redukcji Apple przez Warrena Buffetta pokazano, jak wygląda realne inwestowanie długoterminowe, a nie „12 miesięcy bez sprzedaży”. Buffett budował pozycję przez ok. 3 lata, kolejne 6 lat trzymał ją spokojnie i dopiero potem zaczął istotnie redukować. Kontrastem są zachowania inwestorów, którzy po 12–24 miesiącach kwestionują każdą decyzję, bo „za wolno rośnie”.

Najważniejsze informacje:

  • Budowa pozycji w Apple: ok. Q1 2016–Q1 2018, dziesiątki transz.
  • Spokojne trzymanie: lata 2018–2019, bez nerwowego „brania zysku”.
  • Radykalna redukcja ekspozycji dopiero po latach, między Q1 a Q2 2024.
  • Z niemal 1 mld akcji zostało ok. 238 mln (Q3 2025).

Europa: kto naprawdę dostanie gigafabrykę AI

O czym pisaliśmy:
W Migawce Rynku opisano, jak projekt Baltic AI Gigafactory (konsorcjum Polska–Czechy–kraje bałtyckie) zderza się z nowymi pomysłami Komisji Europejskiej, by oddać decydujący głos dużym prywatnym firmom tech z krajów rdzenia UE. To zmienia układ sił w walce o infrastrukturę AI i może sprawić, że gigafabryki znów trafią głównie do Niemiec, Francji czy Hiszpanii. Dla Polski to „moment graniczny” w walce o cyfrową suwerenność.

Najważniejsze informacje:

  • Baltic AI Gigafactory miała być jedną z pięciu unijnych fabryk AI zlokalizowaną w regionie.
  • Bruksela rozważa przesunięcie decyzyjności z państw na wielkie prywatne koncerny.
  • To de facto premiuje państwa z już istniejącą potężną infrastrukturą (DE, FR, ES).
  • Dla Polski to gra o fizyczny dostęp do mocy obliczeniowych, a nie tylko o „projekty na papierze”.

Srebro z 100% premium – kiedy fizyk zamienia się w bańkę

O czym pisaliśmy:
Na przykładzie 19 stycznia 2026 pokazano, jak na rynku fizycznego srebra pojawiła się niemal 100% premia (premium) na 1‑uncjowego Amerykańskiego Orła względem ceny spot na COMEX. Taki poziom narzutu to już nie „ochrona oszczędności”, ale mania spekulacyjna. Podkreślono, że przy takiej różnicy inwestor kupuje połowę kruszcu i połowę czystych emocji.

Najważniejsze informacje:

  • Cena spot srebra na COMEX ~94 USD, Orzeł 1 oz ~187 USD.
  • Premium bliskie 100% oznacza, że połowa ceny to FOMO/strach, a nie metal.
  • Taka sytuacja oznacza przegrzanie rynku detalicznego i bańkę na fizyku.
  • To nie jest moment na „pierwszy zakup srebra”, tylko na dużą ostrożność.

Chiny: fabryka 100% AI Xiaomi

O czym pisaliśmy:
W Migawce opisano fabrykę AGD Xiaomi w Wuhan, działającą w trybie lights‑out – bez ludzi, w pełni sterowaną przez roboty, AI i autonomiczne systemy logistyczne. Przykład pokazuje, że przewaga Chin to już nie tylko tania praca, lecz organizacja produkcji: integracja R&D, designu i fabryki pod jednym dachem. To kolejny sygnał dystansu dzielącego Europę od wschodniego modelu przemysłowego.

Najważniejsze informacje:

  • Klimatyzator zjeżdża z taśmy co 6,5 sekundy.
  • 161 autonomicznych robotów obsługuje logistykę wewnętrzną.
  • Kontrola jakości odbywa się przez kamery i edge AI.
  • Projekt zatwierdzony w 2024, w kilka miesięcy działa w skali masowej.

0DTE i „spokojny” S&P 500 na barkach hazardzistów

O czym pisaliśmy:
Na bazie analiz Spot Gamma opisano, jak 0DTE (opcje wygasające tego samego dnia) zaczynają sterować dziennymi ruchami SPX. Handel tymi instrumentami przez retail i algorytmy tworzy iluzję stabilności dzięki dodatniej gammie, ale opiera się na codziennym dopływie sprzedających ryzyko. Gdy przepływy się odwrócą lub wyschną, ta struktura może gwałtownie pęknąć.

Najważniejsze informacje:

  • 0DTE stały się kluczowym źródłem krótkoterminowej płynności i „kierunku” SPX.
  • Dealerzy zabezpieczają się delta‑neutralnie, co chwilowo stabilizuje rynek.
  • Stabilność zależy od ciągłego napływu tych samych spekulacyjnych przepływów.
  • „Kupowanie S&P500 na ślepo” nigdy nie było tak ryzykowne, bo fundamenty są kruche, a struktura opcyjna przypomina domek z kart.

Linki źródłowe

Może Ci się spodobać

Wejdź do świata MPB

Sprawdź

Strategia TYTANÓW

Pobierz

Raport Spółka Miesiąca