SPIS TREŚCI
W dzisiejszym wydaniu Migawki…
W „Rynkach Świata w Pigułce” przeczytasz:
- Jednorożec z orbity (‘spółki z kosmosu’ są pod nosem!)
- Okta ucieka do przodu – Agenci AI
- Micron – historia superbohatera
- GPW na (kolejnych) szczytach
- Grecja się wyróżnia
- Airbus zamiast Boeinga
Z „Krypto Raportu w Pigułce” dowiesz się:
- Porwania i ucięta ręka – mrok KRYPTO
- Fidelity tokenizuje przy użyciu…
Rynkową Refleksję zaczniemy od tekstu pt. “Tajwan jednak bezpieczny?”.
To nie będzie wywód kolejnego domorosłego geopolityka. Skupimy się na syntezie faktów i BARDZO WAŻNYCH doniesieniach (od samego CEO Nvidii) z ostatnich dni. Spojrzymy też na szerszy kontekst (i skład) delegacji towarzyszącej Donaldowi Trumpowi podczas wizyty w Pekinie na spotkaniu z Xi Jinpingiem.
Druga Rynkowa Refleksja nosi tytuł “Problemy branży budowlanej (Budimex, Mirbud i inni)? Kto buduje Polskę?”.
ABSOLUTNIE NAJWAŻNIEJSZY tekst w tym wydaniu Migawki – szczególnie, jeśli inwestujesz na GPW!
Nie chodzi tutaj wyłącznie o sam fakt realizacji kontraktów, ale o to, gdzie finalnie zostaną kompetencje, know-how, kapitał i zdolność do realizacji strategicznych projektów państwowych. Przykład? Pierwszy przetarg dotyczący terminala pasażerskiego CPK, gdzie wymagane były przychody na poziomie 4 mld zł rocznie. Co automatycznie wykluczało praktycznie wszystkie polskie firmy budowlane działające samodzielnie…
Udanej lektury!
Krzysztof Raczek
RYNKI ŚWIATA W PIGUŁCE
POLSKA: Jednorożec z orbity (‘spółki z kosmosu’ są pod nosem!)
Na wstępie zachęcam do lektury Rynkowej Refleksji z 06.10.2025 roku pt. “Jednorożce istnieją!”. Bo dziś będzie o kolejnym z nich – tylko że kosmicznym, i to z Polski! Nie bez powodu tydzień temu (25.06) w tekście “RYNEK: SpaceX na giełdę?” napisałem:
“Tak czy inaczej dla całego rynku, nie tylko branży kosmicznej, i tak może to być ważny moment. Bo nawet jeśli polskie spółki kosmiczne działają w zupełnie innej skali, to takie mega-IPO zwykle rozlewają zainteresowanie szerzej. Na Wall Street może debiutować SpaceX, ale falę narracyjną mogą poczuć dużo mniejsze podmioty także poza USA – np. na GPW!”
Konkretny przykład? Bardzo proszę: Creotech właśnie dobił do statusu technologicznego jednorożca, bo łączna kapitalizacja (Creotech Instruments i Creotech Quantum) przekroczyła 1 mld USD.
Jak widać u nas też da się budować spółki z obszaru deeptech, kosmosu i technologii podwójnego zastosowania.
W tle całej historii są mikrosatelity, projekty dla ESA, rozwiązania dla wojska, systemy nadzoru dronów i elektronika dla komputerów kwantowych. Creotech odnalazł się tam, gdzie dziś przecinają się technologia, bezpieczeństwo i strategiczna infrastruktura.
Czasami szukamy “spółek z kosmosu” dających ekspozycję na… kosmos, a mamy je pod nosem!
Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
USA: Okta ucieka do przodu – Agenci AI
Okta próbuje przekonać rynek, że agenci AI nie muszą być zagrożeniem dla jej modelu biznesowego, ale mogą stać się wręcz nową szansą wzrostu. Chodzi o prostą tezę: skoro w firmach będą działać nie tylko ludzie, ale też maszyny i autonomiczni agenci, to ktoś nadal będzie musiał zarządzać ich dostępem, uprawnieniami i bezpieczeństwem.
Czyli tożsamość ma objąć już nie tylko człowieka, ale też AI.
To pokazuje, że część przecenionych spółek software’owych nie próbuje już konkurować z AI, tylko znaleźć sobie miejsce obok niego. W przypadku Okty rynek długo zakładał, że klasyczne oprogramowanie oferowane przez firmę będzie… pod presją. Teraz spółka próbuje odwrócić tę narrację i udowodnić, że w świecie agentów rośnie nie tylko potrzeba automatyzacji, ale też kontroli nad tym, kto lub co naprawdę działa w systemie.
Dokładnie tak jak przed “erą sztucznej inteligencji”.
Z drugiej strony UWAŻAJ – konkurencją dla Okty jest Microsoft, przychody spadają, a na spółce wciąż ciąży wizerunkowa rysa po wykradzeniu danych uwierzytelniających klientów (choć miało to miejsce z winy pracownika)!
Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
WIEDZA: Micron – historia superbohatera
Nie będzie to historia o pierwszych założycielach tej spółki. To będzie historia Microna w Modelowym Portfolio Strategii Tytanów.
Dziś Micron jest jednym z najbardziej spektakularnych beneficjentów boomu AI. Kurs urósł z okolic 64,57 USD w kwietniu 2025 roku do ponad 928 USD pod koniec maja 2026, co oznacza wzrost o ponad 1300%.
Piękny zwrot, prawda?
I teraz najlepsza część tej historii: Micron był w Strategii Tytanów już od 2018 roku. Ale nie tylko członkowie ST mogli to zauważyć. Spójrz na ten zupełnie DARMOWY POST Bartosza Jezierskiego z 30 stycznia 2018 roku:
Pojawiły się tam też inne nazwy: AMD i Nvidia.
I przypomnę tylko jedno: mamy początek 2018 roku.
Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
POLSKA: GPW na (kolejnych) szczytach
Odnotujmy wydarzenia z zeszłego poniedziałku!
Warszawska giełda znowu bije rekordy, a WIG20 jest (…)
Co ważne, rekordy (…)
Zagrożenie dla dalszych wzrostów dostrzegam w momencie globalnego załamania płynności. Na co – wbrew temu, co twierdzi np. Bartosz Jezierski – według mnie się nie zapowiada.
Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
EUROPA: Grecja się wyróżnia
Rozpoczynamy powoli sezon wakacyjny, więc… czas na Grecję. Ale spokojnie, nie będzie o najpiękniejszych plażach w tym kraju.
Grecja zakończyła (…)
Jeszcze niedawno Grecja = kryzys, a dziś regularnie pojawia się ona w gronie państw z relatywnie lepszą dyscypliną budżetową. Wobec tego, czy to czas na zainteresowanie się grecką giełdą?
Myślę, że (…)
Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
WŁOCHY: Airbus zamiast Boeinga
Linie lotnicze, samoloty pasażerskie – z pozoru jest to mało elektryzujący temat inwestycyjny. Z pozoru, bo ma on w sobie drugie dno…
Włochy finalizują zakup 6 samolotów Airbus A330 MRTT za ok. 1,4 mld EUR, rezygnując tym samym z dalszego uzależnienia od amerykańskich maszyn Boeinga. Oficjalnie w tle są koszty, opóźnienia i zmiana potrzeb, ale trudno nie zauważyć, że decyzja wpisuje się też w szerszy trend: Europa coraz chętniej (…)
Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
KRYPTO RAPORT W PIGUŁCE
WIEDZA: Porwania i ucięta ręka – mrok urzędniczej bezkarności
Muszę powiedzieć, że o tej sprawie, dowiedziałem się stosunkowo niedawno – i od razu uznałem, że muszę o tym napisać!
Jeśli te doniesienia się potwierdzą, to mamy jedną z najmroczniejszych historii tego roku w świecie krypto. Przestępcy nie musieli nic hakować, wykradać ani łamać kody. Wystarczyło, że ktoś z dostępem do danych sprzedał listę adresów i informacji finansowych.
We Francji i tak narasta już fala porwań powiązanych ze środowiskiem kryptowalut. Opisuje się strach w branży po serii brutalnych uprowadzeń, a Le Monde pisał o ponad 40 przypadkach porwań lub uprowadzeń zakładników (związanych z krypto) od początku 2026 roku, a jeden z założycieli Ledgera stracił rękę…
I dlatego nadmiar informacji o nas w rękach państwa jest tak niebezpieczny!
Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
ALTCOINY: Fidelity tokenizuje przy użyciu…
Fidelity International, zarządzające aktywami przekraczającymi 1 bln USD, uruchomiło swój pierwszy tokenizowany fundusz – Fidelity USD Digital Liquidity Fund (FILQ).
Fundusz działa w oparciu o (…) , infrastrukturę Sygnum i dane on-chain dostarczane przez (…), a inwestorzy mogą wchodzić i wychodzić z niego 24/7 przy użyciu stablecoinów.
(…)
Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
RYNKOWA REFLEKSJA
Tajwan jednak bezpieczny?
Myślę, że większość z nas, jeśli miałaby dziś wskazać jedno miejsce, które jest absolutnie krytyczne dla światowej gospodarki i technologii, to byłby nim Tajwan.
Ale spokojnie – to nie będzie wywód kolejnego domorosłego geopolityka. Skupimy się na syntezie faktów i BARDZO WAŻNYCH doniesieniach (od samego CEO Nvidii) z ostatnich dni.
Mowa o zapowiedzi, że spółka ta chce wydawać tam około 150 mld USD rocznie, zbudować nowe centrum operacyjne i zatrudnić 4 tys. osób. Przyznasz, że nie wygląda to jak ruch firmy, która szykuje się na ewakuację z regionu. Raczej wskazuje to, że Tajwan pozostanie sercem infrastruktury AI jeszcze przez długie lata. Jensen Huang nieprzypadkowo nazwał wyspę „epicentrum rewolucji AI”.
Tym samym należy powiedzieć to dziś jasno: najważniejsze kompetencje produkcyjne, półprzewodniki,, systemy serwerowe i cały ekosystem AI nadal koncentrują się wokół Tajwanu.
Oczywiście nie oznacza to, że ryzyko wokół Tajwanu magicznie zniknęło. Gdyby w gabinetach Nvidii dominowało przekonanie, że region stoi na progu realnej destabilizacji, trudno byłoby uzasadnić tak głębokie zwiększenie ekspozycji operacyjnej. Można mieć wojska, flotę, retorykę i napięcie dyplomatyczne – ale kiedy firma o skali Nvidii dokłada do stołu takie pieniądze, to jest to poważny komunikat.
Znacznie ważniejszy od tweeta Donalada Trumpa!
Spójrzmy też na szerszy kontekst.
Jensen Huang pojawił się w delegacji towarzyszącej Donaldowi Trumpowi podczas wizyty w Pekinie na spotkaniu z Xi Jinpingiem. Co ważne, w tym samym otoczeniu był też Elon Musk.
Jest on tutaj świetnym przykładem. Nie tylko buduje w Chinach – on już tam zbudował i uruchomił potężne moce produkcyjne. Reuters informował, że megafabryka Tesli od magazynów energii w Szanghaju rozpoczęła produkcję w lutym 2025 roku. A przecież obok tego od lat działa tam też samochodowa fabryka Tesli, będąca jednym z kluczowych aktywów spółki.
Dlatego to nie jest Rynkowa Refleksja o Nvidii. Jest to mocny argument za tym, że azjatyckie centrum technologicznego świata wciąż się umacnia, a Tajwan – mimo nieustannego geopolitycznego szumu – nadal wygląda na miejsce, którego świat po prostu nie może ominąć. Jeśli najważniejsza spółka ery AI nie redukuje tam obecności, tylko ją spektakularnie zwiększa, to trudno nie odczytać tego jako sygnału uspokajającego.
Nie pełnej gwarancji bezpieczeństwa, bo takich na rynku nie ma nigdy, ale są mocne przesłanki, że nie grozi światu rychła wojna na Tajwanie.
W tym sensie jest to też niewygodna prawda dla tych, którzy od miesięcy wygłaszają narrację, że Ameryka i Chiny się rozchodzą, a łańcuchy dostaw już za chwilę całkowicie się rozpadną na dwa wrogie obozy.
Rzeczywistość jest bardziej skomplikowana – tego jestem pewien! Najwięksi liderzy technologii latają do Pekinu, rozmawiają z politykami, inwestują na Tajwanie i produkują w Chinach. Nie dlatego, że nie widzą ryzyka, ale dlatego, że widzą jeszcze wyraźniej coś innego: bez tej części świata nie da się dziś zbudować ani AI, ani nowoczesnego przemysłu, ani przewagi technologicznej.
Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!
W Rynkowej Refleksji pt. “Problemy branży budowlanej (Budimex, Mirbud i inni)? Kto buduje Polskę?” przeczytasz:
Kiedy przeciętny inwestor słyszy o branży budowlanej, najczęściej myśli o kolejnych odcinkach dróg ekspresowych, tunelach, dworcach, lotniskach czy wielkich projektach infrastrukturalnych, które regularnie pojawiają się w medialnych nagłówkach. I w sumie… słusznie!
Ktoś te projekty realizuje. A tym znacznie rzadziej zawraca sobie głowę! Tymczasem KTOŚ na tych inwestycjach buduje (nomen omen) swoją pozycję na kolejne dekady.
Co więcej, nie chodzi tutaj wyłącznie o sam fakt realizacji kontraktów, ale o to, gdzie finalnie zostaną kompetencje, know-how, kapitał i zdolność do realizacji strategicznych projektów państwowych.
(…)
Dobrym przykładem był pierwszy przetarg dotyczący terminala pasażerskiego CPK, gdzie wymagane były przychody na poziomie 4 mld zł rocznie. To automatycznie wykluczało praktycznie wszystkie polskie firmy budowlane działające samodzielnie.
(…)
Powyższy fragment pochodzi z Rynkowej Refleksji, dostępnej (wraz z linkami źródłowymi) wyłącznie w płatnej wersji Migawki Rynku!
Materiały źródłowe:
dostępne wyłącznie w Migawce Rynku Premium!
