W dzisiejszym wydaniu Migawki…

W „Rynkach Świata w Pigułce” przeczytasz:

• 500 mld $ na JEDEN cel! (Nvidia, BlackRock, Goldman Sachs)
• Zbrojenia, rozwój? Jest (źle!) socjal… 
• Alibaba miażdży Meta i Google (3 mld pobrań!)
• Tajemnicze spotkanie Trumpa (lista beneficjentów)
• Meta blokuj Brzoskę!
• Tu Polacy nie płacą!

Z „Krypto Raportu w Pigułce” dowiesz się:

• Wzrosty i gigantyczne likwidacje (pozycji lewarowanych)
• Kluczowa jest ta grafika

Rynkową Refleksję zaczniemy od tekstu pt. “Firma od AI w antykwariacie (paliwo nie tylko mózgu)”.

Sprawa jest znacznie ciekawsza, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Wszystko zaczęło się od dość nietypowego eksperymentu, w którym jeden ze sprzedawców umieścił lokalizator AirTag w paczce zawierającej blisko 1000 książek, które następnie zostały wysłane do Amazona. 

Druga Rynkowa Refleksja nosi tytuł “Zyski rekordowe (na GPW), więc… CIT w górę!”. 

Wyniki spółek (PZU i KGHM) są więc bardzo dobre. I choć są to niewątpliwie ważne informacje dla inwestorów – co widać także po wykresach spółek z polskiej giełdy – potraktowałbym je jednak trochę jako tło dla tego, co wydarzyło się w ostatnich dniach. Pojawiła się informacja, która może mieć znaczenie dla znacznie większej części polskiego rynku…

Udanej lektury!

Krzysztof Raczek

RYNKI ŚWIATA W PIGUŁCE

USA: 500 mld $ na JEDEN cel! (Nvidia, BlackRock, Goldman Sachs)

Nvidia ogłosiła partnerstwa z największymi graczami finansowymi świata: Apollo, BlackRock, Blackstone, Brookfield, Goldman Sachs czy KKR. Cel to stworzenie platformy finansowania infrastruktury AI i zmobilizowanie ponad 500 mld USD kapitału zewnętrznego na budowę centrów danych, tzw. AI factories.

Firma próbuje pokazać, że compute, czyli moc obliczeniowa, może być traktowana jak osobna, inwestowalna klasa aktywów. Trochę jak infrastruktura energetyczna, telekomunikacyjna czy logistyczna.

Dla klientów oznacza to łatwiejszy dostęp do drogiej i deficytowej infrastruktury AI. Dla Nvidii większy popyt na sprzęt, szerszą adopcję CUDA i mocniejsze przywiązanie całego ekosystemu do jej technologii. A dla funduszy typu BlackRock czy KKR – możliwość wejścia w AI nie tylko przez akcje spółek technologicznych, ale przez finansowanie fizycznego zaplecza tej rewolucji.

Nvidia właśnie próbuje ustawić się nie tylko jako dostawca technologii, ale jako centrum finansowo-infrastrukturalnego ekosystemu AI.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

WIEDZA: Alibaba miażdży Meta i Google (3 mld pobrań!)

To nie modele Meta ani Google były ostatnio najczęściej pobieranymi modelami AI na świecie. Według danych przytaczanych przez Bloomberga i Hugging Face liderem został Qwen, czyli rodzina modeli rozwijana przez Alibabę. W ciągu sześciu miesięcy modele Qwen miały zostać pobrane ponad 3 miliardy razy!

Dla porównania, modele Google miały około 418 mln pobrań, a Meta około 227 mln. Różnica jest więc ogromna i pokazuje, że chińska AI nie konkuruje już tylko ceną czy skalą lokalnego rynku. Konkuruje skalą użycia, dostępnością i tym, jak łatwo deweloperzy mogą te modele dostosować do własnych projektów.

Przede wszystkim Qwen działa w modelu otwartym. Takie modele można pobierać, modyfikować, dostrajać i wykorzystywać do budowania własnych produktów. 

Czyli wyścig AI nie toczy się wyłącznie o najlepszy model zamknięty, ale także o ekosystem deweloperów. A tutaj Alibaba zaczyna wyglądać coraz mocniej. Jeśli Qwen staje się standardowym narzędziem pracy dla kolejnych programistów, to chińska AI może budować globalną przewagę przez masową adopcję.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

USA: Tajemnicze spotkanie Trumpa (lista beneficjentów)

Jakiś czas temu miało miejsce tajemnicze spotkanie prezydenta Donalda Trumpa z przedstawicielami sektora górniczego. Wiemy, że się odbyło, przedstawiciele jakich spółek zostali zaproszeni (więcej w linku źrodłowym), ale jego rzeczywiste wnioski pozostają dość niejednoznaczne…

(…)

Na liście zaproszonych znalazły się tak głośne nazwy jak (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

RYNEK: Meta blokuj Brzoskę!

Konflikt Rafała Brzoski z Meta przestaje być prywatną sprawą prezesa InPostu (chce m.in. powołać ruch społeczny do walki z internetowymi oszustami). Po kolejnych zarzutach dotyczących fałszywych reklam inwestycyjnych z wykorzystaniem jego wizerunku głos zabrał minister cyfryzacji Krzysztof Gawkowski.

O co dokładnie chodzi? Pewnie widziałeś już podobne reklamy. (…)

Ciekawe kiedy zostanie wezwany na dywanik do amerykańskiej ambasady…

(…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

WIEDZA: Tu Polacy nie płacą!

Tydzień temu “Euro w Bułgarii, powtórka z Chorwacji?”, teraz czas na Serbię. Choć może nie dla wszystkich kraj ten stanowi pierwszy wybór, to być może warto to zmienić!

W serbskim mieście Valjevo, działa restauracja „Corner”, w której Polacy mogą zjeść lub wypić coś za darmo. I stoi za tym bardzo konkretny powód. Właściciel lokalu uznał, że (…)

Ludwik Hirszfeld to jedna z tych postaci, o których zdecydowanie warto pamiętać. (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

KRYPTO RAPORT W PIGUŁCE

BTC: Wzrosty i gigantyczne likwidacje (pozycji lewarowanych)

Bitcoin przebił poziom 79 tys. USD i w ciągu zaledwie kilku dni urósł o około 30%. Szybko poszło, a jeszcze szybciej rynek wyrzucił z pozycji wszystkich, którzy stali po złej stronie.

Skala ruchu była ogromna. Rynek kryptowalut miał dodać od poniedziałku około 450 mld USD kapitalizacji (a może to nie koniec?). Jednocześnie doszło do jednej z największych fal likwidacji w historii rynku – z rynku zniknęły pozycje lewarowane warte około 3,5 mld USD.

Warto trochę wejść w szczegóły, bo są one nieco mniej intuicyjne niż się wydaje: wzrost ceny przyciąga kupujących, ale prawdziwe paliwo pojawia się, gdy lewarowane pozycje zaczynają być przymusowo zamykane. Wtedy ruch może przyspieszyć dużo bardziej, niż wynikałoby to z samego „normalnego” popytu.

Takie wybicia robią wrażenie, ale są też przypomnieniem, jak brutalny potrafi być lewar na rynku krypto. Bitcoin po 79 tys. USD wygląda efektownie, ale… naszym zdaniem w MPB (a szczególnie Bartosza) ta historia dopiero się zaczyna. Choć nie koniecznie Bitcoin będzie w niej głównym bohaterem!

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

ALTCOINY: Kluczowa jest ta grafika

Właściwie najważniejsza w tym temacie jest poniższa grafika. To ona najlepiej pokazuje, że…

(…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

RYNKOWA REFLEKSJA

Firma od AI w antykwariacie (paliwo nie tylko mózgu)

Na początek zaznaczę, że więcej informacji na temat całej historii znajdziesz w źródle poniżej. 

Sprawa jest znacznie ciekawsza, niż mogłoby się wydawać na pierwszy rzut oka. Wszystko zaczęło się od dość nietypowego eksperymentu, w którym jeden ze sprzedawców umieścił lokalizator AirTag w paczce zawierającej blisko 1000 książek, które następnie zostały wysłane do Amazona. Książki trafiły do placówki VGT3 w Las Vegas, a późniejsze śledzenie ich drogi sugeruje, że mogły zostać wykorzystane do czegoś zupełnie innego niż zwykła sprzedaż. Antykwariaty i sprzedawcy książek już wcześniej zwracali uwagę na nietypowe, masowe zamówienia, które mogą być związane z firmami rozwijającymi sztuczną inteligencję.

Dlaczego ktoś miałby kupować tysiące fizycznych książek tylko po to, żeby następnie je zniszczyć? Ludzie bywają nieprzewidywalni, ale czy aż tak?

Odpowiedź prowadzi nas do jednego z najważniejszych zasobów współczesnego rynku technologicznego, czyli danych. Modele sztucznej inteligencji potrzebują ogromnych ilości materiałów, na których mogą się uczyć, a książki są pod tym względem wyjątkowo wartościowym źródłem informacji. Problem polega jednak na tym, że nie każda książka posiada wersję elektroniczną, a nawet jeśli ją posiada, pojawia się pytanie o możliwość legalnego wykorzystania jej treści do trenowania modeli AI. Dlatego w przypadku fizycznych egzemplarzy pojawiła się dość osobliwa procedura: kupić książkę, zeskanować jej zawartość, a następnie pozbyć się papierowego egzemplarza.

Amerykański sąd w sprawie dotyczącej Anthropic uznał, że wykorzystanie legalnie zakupionych książek do trenowania AI może w określonych okolicznościach korzystać z ochrony “fair use”. W praktyce oznacza to, że firma może kupić fizyczny egzemplarz, przetworzyć znajdującą się w nim treść i wykorzystać ją w procesie treningu modelu, choć oczywiście nie oznacza to automatycznie, że każde wykorzystanie każdej książki przez każdą firmę AI jest legalne.

Ale popatrzmy na to nieco szerzej. Coraz wyraźniej widać jak ważnym elementem całego ekosystemu AI są dane, a dokładniej ich jakość, ilość i możliwość legalnego wykorzystania. Jeżeli firmy są gotowe kupować całe palety starych książek, następnie skanować ich zawartość i niszczyć fizyczne egzemplarze, to trudno o lepszy przykład tego, że informacje stały się współczesnym surowcem. 

Czas na drugie życie antykwariatów?

Świetny przykład jak szybko zmienia się sposób, w jaki wyceniamy rzeczy, które jeszcze niedawno wydawały się praktycznie bezwartościowe. Stara książka może być dla jednego człowieka zakurzonym egzemplarzem stojącym na półce, dla antykwariusza towarem wartym kilka dolarów, a dla firmy rozwijającej model AI źródłem BEZCENNYCH danych. 

Na koniec zostawię Cię jednak z nieco inną refleksją – jak na Rynkową Refleksję przystało. 

Książki mogą być paliwem dla sztucznej inteligencji, ale równie dobrze można powiedzieć, że są one, jakkolwiek górnolotnie by to nie zabrzmiało, jednym z najlepszych paliw dla naszego własnego mózgu. W świecie, w którym coraz więcej treści dostajemy w krótkich filmach, postach i wygenerowanych przez AI odpowiedziach, warto o tym pamiętać. 

Bo być może za kilka lat największym problemem nie będzie to, czy sztuczna inteligencja będzie miała wystarczająco dużo danych do nauki, ale czy my sami nadal będziemy mieli wystarczająco dużo cierpliwości, żeby się czegoś nauczyć…

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

W Rynkowej Refleksji pt. “Zyski rekordowe (na GPW), więc… CIT w górę! ” przeczytasz:

Z GPW mamy dwie bardzo ciekawe informacje dotyczące wyników dużych (tych największych) polskich spółek.

PZU zarobiło w pierwszym półroczu 2026 roku ponad 3 mld zł, a sam drugi kwartał przyniósł 1,647 mld zł zysku netto, czyli czwarty najlepszy kwartalny wynik w historii grupy. Był o ponad 12 proc. wyższy niż rok wcześniej, a dodatkowo wynik przebił oczekiwania analityków o 7,2 proc

Z kolei KGHM Polska Miedź w ciągu zaledwie sześciu miesięcy wypracował prawie 5,58 mld zł zysku netto, przy przychodach sięgających 24,7 mld zł i EBITDA na poziomie blisko 9,2 mld zł. Tym samym, zarobiła niemal tyle, ile w niektórych wcześniejszych latach przez pełne 12 miesięcy.

Wyniki obu spółek są więc bardzo dobre. I choć są to niewątpliwie ważne informacje dla inwestorów – co widać także po wykresach spółek z polskiej giełdy – potraktowałbym je jednak trochę jako tło dla tego, co wydarzyło się w ostatnich dniach. Pojawiła się informacja, która może mieć znaczenie dla znacznie większej części polskiego rynku…

Rząd zapowiedział (…)

 

Materiały źródłowe:

dostępne wyłącznie w Migawce Rynku Premium!