Wracamy po krótkiej przerwie! Nie była ona przypadkowa – pracujemy za nad sporymi zmianami. Bartosz podjął decyzję, że w Migawce Rynku pojawi się więcej treści evergreenowych. Więcej szczegółów już wkrótce!

A tymczasem zapraszamy do dzisiejszego wydania…

W „Rynkach Świata w Pigułce” przeczytasz:

• Spadki czy wzrosty, nie ważne!
• Centra danych zagrożone!
• AI spada, dźwignia dobija
• Cybertruck ustępuje robotom
• XTB łączy siły z GPW
• Anthropic chce 1,5 bln USD wyceny

Z „Krypto Raportu w Pigułce” dowiesz się:

• 6 mld USD straty 
• Czy BTC jest quantum-ready?

Rynkową Refleksję zaczniemy od tekstu pt. “Co, jeśli bessy (BTC) jeszcze nie było?”.

Podobno w życiu pewne są tylko śmierć i podatki, czyli… jak widzisz, czteroletnich cykli Bitcoina na tej liście nie ma. Czytając jednak część komentarzy na rynku kryptowalut, można odnieść wrażenie, że ktoś zwyczajnie zapomniał ich dopisać.

Historia nie daje gwarancji, że kolejny cykl będzie wyglądał tak samo. I właśnie z takim założeniem wiąże się jedna z ciekawszych interpretacji Bartosza…

Druga Rynkowa Refleksja nosi tytuł “Armią agentów AI bez nadzoru (nieuzasadnione spadki?)”.

Bardzo ważny tekst – szczególnie, jeśli wciąż nie masz pomysłu na ekspozycję na sektor SaaS.

RYNKI ŚWIATA W PIGUŁCE

WIEDZA: Spadki czy wzrosty, nie ważne!

Wiele osób panicznie reaguje na obecne spadki – a ja ze spokojem przypomnę Ci jeden tekst z Migawki Rynku pt. “Tajny raport ZUS – ubóstwo, chyba że…”:

Społeczeństwo posiada mylne przekonanie, że comiesięczne składki emerytalne zwalniają ich z troski o bezpieczeństwo finansowe – cedują ten obowiązek na ZUS, a to duży błąd! Jednak dopiero niedawno ujawniony tajny (to nie jest clickbait) raport ZUS pokazał jak duży i kosztowny to może być błąd…

Nigdzie wcześniej niepublikowany raport ZUS (zamówiony w Polskiej Sieci Ekonomii) wskazuje, że “większość samozatrudnionych w Polsce płaci minimalne składki, co prowadzi do groźby emerytalnego ubóstwa dla milionów Polaków, zwłaszcza kobiet”. Chodzi nie tylko o osoby na “fikcyjnych działalnościach”, ale także i tych, którzy są zatrudnieni na niskopłatnych umowach – o osobach będących na tzw. “śmieciówkach” nie wspominając. 

“System emerytalny w Polsce to tykająca bomba dla samozatrudnionych, których istotna część po przejściu na emeryturę popadnie w ubóstwo” – skomentował dla WP Jan Oleszczuk-Zygmuntowski, współprzewodniczący Polskiej Sieci Ekonomii. 

Tym samym wnioski dla większości osób mogą być szokujące: nie inwestujesz (lub nie odprowadzasz odpowiednio wysokich składek) – NIE LICZ na godną emeryturę!

Więc… INWESTUJ (a emocjami Pani Giełdy przejmuj się w dalszej kolejności)!

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

AZJA: AI spada, dźwignia dobija

Wyprzedaż spółek AI przeniosła już nie tylko na Wall Street. Przeniosła się do Azji, gdzie koreański KOSPI stracił podczas sesji ponad 8%, a handel wstrzymano na 20 minut. Ostatecznie indeks zamknął się spadkiem o 6%, natomiast japoński Nikkei225 znalazł się ponad 20% poniżej czerwcowego szczytu, wchodząc w techniczną bessę. Według przytoczonych komentarzy rynkowych zapalnikiem były obawy, że zmiany polityczne w USA przyniosą ograniczenia inwestycji w centra danych.

Skalę przeceny zwiększyła dźwignia finansowa, bo spadające kursy wymuszały uzupełnianie zabezpieczeń, a następnie sprzedaż pozycji, która jeszcze mocniej spychała ceny. Władze Korei tymczasowo złagodziły wymogi depozytowe, próbując przerwać tę spiralę, a tajwańskie ministerstwo finansów zwróciło się do państwowych banków o wsparcie rynku.

Czyli to warte uwagi przypomnienie – amerykańskie technologie, koreańskie pamięci i japoński sprzęt do produkcji chipów mogą być trzema pozycjami w portfelu, ale wciąż jednym zakładem o dalszy boom inwestycyjny w AI. Gdy rynek zaczyna kwestionować tempo tych wydatków, geograficzna dywersyfikacja nic nie daje!

A jeśli do tego dochodzą zakupy na kredyt… robi się problem.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

USA: Cybertruck ustępuje robotom

Według doniesień,Tesla rozważa wygaszanie produkcji Cybertrucka, żeby przesunąć zasoby w stronę robotów Optimus i autonomicznych taksówek. Jeśli te informacje się potwierdzą, inwestorzy dostaną kolejny test strategii Muska, w której coraz większe znaczenie mają biznesy dopiero czekające na komercyjną skalę.

Z perspektywy akcjonariusza (a mogę się domyślać, że tych nie brakuje) najważniejsze jest (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

POLSKA: XTB łączy siły z GPW

XTB uruchamia automatyczny dostęp do warszawskiej giełdy dla swoich klientów z Unii Europejskiej, którzy wcześniej musieli (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

USA: Anthropic chce 1,5 bln USD wyceny

Według Reutersa Anthropic może przesunąć debiut giełdowy, bo (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

KRYPTO RAPORT W PIGUŁCE

RYNEK: 6 mld USD straty 

Po ataku na Binance, banki zaczęły obawiać się o swoje bezpieczeństwo. Według doniesień mają pytać o nietypową aktywność i zakłócenia w usługach. Przypomnijmy – z raportu giełdy wynika, że atak objął około 6,34 mld USD w aktywach, z czego do 3 listopada udało się zamrozić lub przechwycić 2,85 mld USD, choć nie oznacza to jeszcze zwrotu tych środków poszkodowanym.

Najciekawszy jest tutaj sposób działania przestępców, którzy według Binance zaczęli od zainfekowanego oprogramowania zainstalowanego przez inżyniera, a następnie wykorzystali socjotechnikę i skradzione dane dostępowe, żeby dotrzeć do systemów portfeli. Nawet mocna kryptografia nie wystarczy, jeśli ktoś przejmie systemy i uprawnienia pozwalające zlecać transfery, a podobne ryzyko dotyczy również banków rozwijających usługi przechowywania kryptowalut.

Dla inwestora to przypomnienie, że wraz z łączeniem krypto z tradycyjnymi finansami trzeba uważniej patrzeć na to, kto przechowuje aktywa i jakie ma zabezpieczenia. Sam kontakt nadzoru z bankami nie przesądza o zaostrzeniu regulacji, ale pokazuje, że bezpieczeństwo dużej giełdy staje się także pytaniem o ekspozycję jej bankowych partnerów.

Czyli tak, jak 26.10. przypominałem, że: portfel sprzętowy nie ochroni Cię przed… oddaniem kluczy, tak trzeba raz jeszcze powtórzyć:
nie trzymaj swoich krypto na giełdzie!

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

WIEDZA: Czy BTC jest quantum-ready?

9 firm i organizacji z rynku krypto powołało Quantum Alliance, czyli grupę, która ma ustalić, co właściwie znaczy, że blockchain, portfel albo infrastruktura są „quantum-ready”. Dziś wiele projektów może deklarować odporność na komputery kwantowe, ale brakuje wspólnego standardu, testów i jasnej definicji, która oddziela realne bezpieczeństwo od marketingu.

Stawka jest ogromna, bo (…).

(…) Dlatego Coinbase, BlackRock, Strategy i inni duzi gracze coraz głośniej mówią, że (…)

Ten news (wraz z linkiem źródłowym) dostępny jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

RYNKOWA REFLEKSJA

Co, jeśli bessy (BTC) jeszcze nie było?

Podobno w życiu pewne są tylko śmierć i podatki, czyli… jak widzisz, czteroletnich cykli Bitcoina na tej liście nie ma. Czytając jednak część komentarzy na rynku kryptowalut, można odnieść wrażenie, że ktoś zwyczajnie zapomniał ich dopisać.

Schemat znamy już dobrze: halving, wzrosty, euforia, załamanie i kolejna okazja do zakupów. Wystarczy przeczekać trudniejszy okres, nie sprzedać w panice i dać rynkowi czas. Wcześniej działało, więc dlaczego teraz miałoby być inaczej? Tym bardziej że Bitcoin doczekał się ETF-ów, zainteresowania instytucji i dyskusji o tworzeniu państwowych rezerw.

Tyle że historia nie daje gwarancji, że kolejny cykl będzie wyglądał tak samo. I właśnie z takim założeniem wiąże się jedna z ciekawszych interpretacji Bartosza.

Według jego metodologii spadki z lat 2014-2015, 2018 czy 2022 nie musiały oznaczać kolejnych, niezależnych bess. Mogły być głębokimi korektami wewnątrz jednego, znacznie większego makrocyklu wzrostowego. Ten miał (ale nie musiał jeszcze) zakończyć się dopiero w okolicach 126 tys. USD, a rynek mógł wejść w zupełnie nową fazę – makrobessę.

Brzmi dość kontrowersyjnie? Szczególnie jeśli przez lata przyzwyczailiśmy się do traktowania każdego kolejnego halvingu jako początku nowej rundy wzrostowej.

Problem w tym, że halving ogranicza podaż nowych Bitcoinów, ale nie zmusza nikogo do ich kupowania. Nie ustala stóp procentowych, dostępności kapitału ani apetytu inwestorów na ryzyko. Podaż nowych monet jest przewidywalna. Popyt i cena już nie.

Co więcej, zmienił się sam rynek. Bitcoin przeszedł drogę od niszowego projektu do aktywa dostępnego w tradycyjnych portfelach inwestycyjnych. Pojawienie się amerykańskich ETF-ów spot ułatwiło instytucjom i inwestorom indywidualnym budowanie ekspozycji, ale działa to w obie strony. Duży kapitał potrafi kupować, ale potrafi też szybko wycofywać się z rynku. Obecność instytucji nie jest więc żadnym ubezpieczeniem od bessy.

Co stanowi najciekawszy element całej koncepcji? Nawet ustanowienie nowego ATH nie musi oznaczać, że scenariusz makrobessy przestał być aktualny. Cena może jeszcze odbić, przebić dotychczasowy rekord, a mimo to pozostawać częścią większego ruchu korekcyjnego. Dopiero określone zachowanie rynku mogłoby skłonić do rewizji tej oceny.

Nawet, jeśli nie jesteś do tej tezy przekonany, to warto ją rozważyć, zamiast automatycznie zakładać, że „przecież zawsze odbijał”.

Bo jeśli wcześniejsze spadki były tylko korektami, kupowanie każdej większej przeceny mogło być skuteczną strategią. Jeśli jednak zakończył się cały makrocykl, ten sam nawyk może oznaczać zamrożenie kapitału na znacznie dłużej, niż zakładamy.

Czyli nie musisz przewidzieć dokładnie, gdzie Bitcoin zakończy spadki. Powinieneś jednak wiedzieć, co zrobisz, jeśli rynek zachowa się zupełnie inaczej, niż oczekujesz. Zarówno scenariusz głębokiej przeceny, jak i dalszych wzrostów powinien mieć swoje miejsce w Twojej strategii.

Właśnie dlatego warto czasami zakwestionować nawet te rynkowe schematy, które przez lata wydawały się niezawodne.

To dopiero początek tej dyskusji. W nowym formacie tekstów w ramach naszego newslettera przyjrzymy się znacznie szerzej temu, jak Bartosz interpretuje długoterminowe cykle Bitcoina, dlaczego te konkretne poziomy cenowe uznał za tak istotne i jakie scenariusze bierze pod uwagę na kolejne miesiące i lata. Będzie też o argumentach przemawiających przeciwko tej tezie. Bo dobra analiza nie powinna polegać wyłącznie na szukaniu potwierdzenia własnych przekonań.

Źródło dostępne jest wyłącznie w płatnej wersji newslettera!

 

W Rynkowej Refleksji pt. “Armią agentów AI bez nadzoru (nieuzasadnione spadki?)” przeczytasz:

Wyobraźmy sobie przedsiębiorstwo, w którym dziesiątki, a może nawet setki agentów sztucznej inteligencji wykonują zadania, analizują dane, obsługują zgłoszenia i komunikują się między sobą. Część pochodzi od Microsoftu, część od innych dostawców, a kolejne powstają wewnątrz samej organizacji. Ktoś musi jednak pilnować, żeby wszystkie te elementy współpracowały, miały odpowiednie uprawnienia i realizowały zadania zgodnie z procedurami firmy.

Właśnie w tym miejscu może rozegrać się jeden z ciekawszych wyścigów na rynku oprogramowania. Bo choć dziś wiele uwagi przyciągają modele językowe i kolejne narzędzia AI, to prawdziwa wartość może przypaść firmom, które staną się warstwą zarządzającą całym tym ekosystemem.

Czy jedna ze spółek już teraz ma pozycję, która pozwoli jej wykorzystać tę szansę? Wnioski z rozmowy analityków J.P. Morgan z prezesem jednego z elitarnych partnerów wdrożeniowych (poniżej dowiesz się z jakiej dokładnie spółki!) sugerują, że… warto się temu przyjrzeć. Dotyczyła ona między innymi popytu, nowych pakietów AI, modelu cenowego oraz konkurencji.

Dalsza część tekstu przeznaczona jest wyłącznie dla subskrybentów Migawki Rynku!

(…)

 

Materiały źródłowe:

dostępne wyłącznie w Migawce Rynku Premium!