RYNKI ŚWIATA W PIGUŁCE

USA: Niedawno upłynął termin, zgłoszenia raportów 13F

W ramach wyjaśnienia, jest to kwartalny raport wymagany przez Komisję Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) od instytucji finansowych posiadających aktywa o wartości ponad 100 milionów dolarów.

Dlaczego są one tak istotne? Otóż pokazują czarno na białym, jakie akcje kupują i sprzedają najwięksi gracze na parkiecie Wall Street. Dość powiedzieć, że kilka pozycji z Portfolio Tytanów znalazło się tam m.in. dzięki analizie owych raportów – te pozycje na dziś dały (każda) prawie 400% stopy zwrotu w okresie zaledwie 6 lat…

Dlatego jak zwykle dzień ten cieszył się dużym dużym zainteresowaniem mediów branżowych. W końcu, kto by nie chciał wiedzieć co w minionym kwartale kupowali i sprzedawali znani inwestorzy czy obracające miliardami dolarów fundusze? W Strategii Tytanów również regularnie korzystamy z niesamowitej wiedzy, jaką można uzyskać z tych raportów.

Ale często trzeba poświęcić ogrom czasu, by odnaleźć prawdziwe perełki, jak choćby tę…

Z analizy raportów z ubiegłych lat można dojść do wniosku, że jednym z najlepiej radzących sobie inwestorów na rynku spółek technologicznych jest firma, o której większość osób prawdopodobnie nigdy wcześniej nawet nie słyszała: Whale Rock Management.

W linku źródłowym, znajdziesz 10 wyselekcjonowanych przez ten podmiot spółek, z jego portfolio. Muszę przyznać, że niektóre z nich mogą zaskoczyć niejednego inwestora. Ale uważaj, chociaż średnioroczny wzrost aktywów tego funduszu wynosił 20%, to delikatnie mówiąc, nie należał on do najbardziej stabilnych.

Tak świetny wynik okupiony był potężnymi wahaniami jego wartości!

POLSKA: Ilość ofert pracy spada

Z badania przeprowadzonego przez wiodącą na świecie organizację audytorsko-doradczą, Grant Thorton, w lutym na portalach rekrutacyjnych znalazło się o 21% mniej nowych ofert pracy (niecałe 63 tys.), niż było to rok temu w analogicznym okresie.

Wniosków z powyższych danych można wyciągnąć kilka. Według niektórych, jest to zapowiedź osłabienia popytu na rynku nieruchomościowym, co finalnie doprowadzi do spadku cen. Do tego grona osób należy między innymi Bartosz Jezierski – zobacz POST.

Kolejnym ważnym wnioskiem jest to, że wciąż mamy do czynienia z rynkiem pracownika, a nie pracodawcy. Według analityków z Gran Thorton: popyt na pracownika jest na tyle silny, że pracodawcy obawiają się utraty pracowników. Chcąc utrzymać obecnych pracowników, nie mogą pozwolić sobie na obniżenie warunków pracy i zubożenie oferty benefitowej. Choć ofert pracy jest więc mniej, to nadal są one relatywnie atrakcyjne.

Ciekawym i zarazem zaskakującym zjawiskiem jest załamanie na rynku zawodów związanych z finansami i IT. W raporcie czytamy: kolejny miesiąc z rzędu odnotowują największe spadki liczby ofert pracy w ujęciu rocznym.

Pamiętasz informację z Migawki Rynków z 1 marca – czyżby prezes Nvidii miał rację i zawodem przyszłości będzie praca w rolnictwie?

Reszta tekstu w pełnym wydaniu!

KRYPTO RAPORT W PIGUŁCE

BTC: Peter Schiff, kandydat na prezydenta Stanów Zjednoczonych w 2008 roku

ceniony komentator ekonomiczny, twierdzi, że Bitcoin zatopi Michaela Saylora i jego firmę znaną z inwestowania w BTC.

Euforia na rynku kryptowalut się nasila i trudno się temu dziwić – Bitcoin osiąga najwyższe poziomy w historii. Jednak, jak widać nie wszystkim ekspertom udziela się ten entuzjazm. Oczywiście zawsze znajdą się tacy, którzy negują i wyśmiewają cały rynek walut cyfrowych. Ale to jest margines…

Aczkolwiek nie można lekceważyć sceptycznego głosu Petera Schiffa. Ostatnio mocno skrytykował on miliardera Marka Cubana i prezesa MicroStrategy Michaela Saylora za ich przywiązanie do Bitcoina. Wywołał także medialne poruszenie po swoim ataku na zwolenników BTC i media za koncentrowanie uwagi społeczności inwestorskiej wyłącznie na kryptowalutach. W czasie, gdy cena złota również ustanawia nowe ATH.

I o ile można zrozumieć zarzut, że nie można tego faktu całkowicie marginalizować, to trudno obronić twierdzenie Schiffa, jakoby złoto było lepsze od Bitcoina. Żeby było jasne, w MPB nie uważamy, że którekolwiek aktywo jest lepsze od innego – po prostu, każde ma swoje odpowiednie miejsce w strategii danej osoby.

Dlatego trzeba zrozumieć, że Bitcoin i złoto – chociaż często ze sobą porównywane – to po prostu dwa, zupełnie różne aktywa. Stąd też w Modelowym Portfolio Strategii Tytanów znalazło się miejsce dla jednego i dla drugiego. Bo przecież, czy finalnie ma to znaczenie, na jakim aktywie zarobimy pieniądze?

Reszta tekstu w pełnym wydaniu!

RYNKOWA REFLEKSJA

VAT w górę, inflacja w górę?

Muszę przyznać, że na początku chciałem umieścić tę informację w Rynkowej Pigułce. Jednak na całe szczęście, już jakiś czas temu Bartosz Jezierski namówił mnie, żebym zachowywał i odpowiednio katalogował informacje czy teksty, które wyselekcjonowałem pod newsletter, a finalnie nie zdecydowałem się ich użyć.

Niecały rok temu nie wiedziałem jak istotna będzie to wskazówka, dla usprawnienia mojej pracy w przyszłości…

Przechodząc do meritum, jak we wtorek poinformowało Ministerstwo Finansów, zerowa stawka na VAT na żywność nie zostanie utrzymana. Obowiązywała ona ponad dwa lata, bo od 1 lutego 2022 roku.

W związku z najnowszymi odczytami inflacji oraz prognozami dynamiki cen podstawowych produktów spożywczych objętych przejściową stawką VAT 0 proc., Ministerstwo Finansów podjęło decyzję o nieprzedłużaniu po 31.03.2024 roku okresowego obniżenia stawki VAT na podstawowe produkty spożywcze – czytamy w komunikacie ministerstwa.

Czy ta wiadomość jest aż tak istotna by znalazła się w Migawce Rynków – mógłby ktoś słusznie zauważyć. Niestety, ale tak! Czytając powyższe informacje przypomniałem sobie pewien artykuł z sierpnia poprzedniego roku. Pomimo spadającej inflacji, jest wielu analityków, którzy twierdzą, że mamy do czynienia wyłącznie z okresem przejściowym – krótką chwilą, kiedy waluty krajowe nie dewaluują się w tak zatrważającym tempie, jak miało to miejsce od 2020 roku.

Skąd jednak takie predykcje? Wszystko na podstawie historii, a dokładnie prostego naniesienia na siebie dwóch wykresów odczytu inflacji w USA, z dwóch różnych (ale jakże podobnych) okresów. Pierwszy zawiera lata 1966-1982, a drugi dotyczy okresu obecnego, od roku 2013. Na ten moment wygląda to niemal identycznie (zobacz poniższy wykres)!

Już w sierpniu 2023 roku inwestor i felietonista ekonomiczny, Larry Berman dostrzegł i przeanalizował niesamowite podobieństwo tego, jak zachowuje się obecnie inflacja w Stanach Zjednoczonych, z tym, jak wyglądał jej odczyt w latach 1966-1976.

Jeśli jednak korelacja miałaby się utrzymać, to obecne spadki inflacji są tylko chwilowym przystankiem, w drodze na kolejne rekordowego odczyty, niewiedziane od przełomu lat 70-tych i 80-tych. Wtedy to bowiem miała miejsce druga fala inflacji, która okazała się jeszcze bardziej destrukcyjna dla dolara.

Być może wiele osób będzie miało nadzieję, że w Polsce sytuacja będzie wyglądać inaczej. Nic bardziej mylnego. Chociaż jak słusznie zauważa Berman: dywidenda pokojowa, która napłynęła do świata po upadku muru berlińskiego, obecnie się odwraca.

Dodatkowo mimo tego, że obserwujemy procesy deglobalizacyjne, to rola i wpływ dolara na gospodarki krajowe (w tym Polski) wciąż jest ogromny.

Stąd też próżno liczyć na to, że wobec inflacji w amerykańskiej walucie, złoty pozostanie stabilną, zieloną wyspą deflacji.

Jaka będzie przyszłość tego nie wiemy, jednak warto mieć na uwadze powyższą analizę i nie zapomnieć całkowicie o sposobach radzenia sobie z inflacją. Pamiętaj, czas na zabezpieczanie się przed nią ma miejsce wtedy, kiedy jest ona niska! Bez wątpienia wiedzą o tym choćby te osoby, które np. kupiły obligacje indeksowane inflacją przed rokiem 2020.

Po więcej informacji odsyłam do źródeł.

A na koniec chciałbym przedstawić Ci zderzenie dwóch wypowiedzi polityka Koalicji Obywatelskiej, w typowo dla polityków ukutym powiedzeniu, że “punkt widzenia zależy od punktu siedzenia”.