PANEL KLIENTA

NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE

• Cena dodania (do Portfolio Tytanów): 13,86 USD
• Kategoria spółki: Long-Term
• Ilość dotychczasowych redukcji: BRAK
• Rekomendacja analityków: Trzymaj

Aktualizacja z Grudnia 2024: wykres

Sytuacja bardzo podobna jak w przypadku MU. Spółka obecnie znajduje się na najwyższych poziomach w historii (kolejne ATH wynoszące 108,78 USD) i jak na razie niewiele wskazuje, aby miało dojść do silnej korekty i dużych spadków. Jednak tak jak zaznaczyliśmy w poprzednim raporcie: (…) Trwa fala wzrostowa. Jej zasięg i czas trwania jest trudny do oszacowania, jednak nie rozsądnym wydawałoby się niezabezpieczenie części zysków.

Stąd też przypominamy, pozycja na LRCX była już dwa razy zredukowana – pozwoliło to zabezpieczyć zyski i przeznaczyć je na inne inwestycje.

Warto odnotować, że wskaźnik RSI po tym jak doszedł do ponad 80, obecnie znajduje się na poziomie 45. Ma to wiązek z odreagowaniem, które obserwujemy od czerwca (do 70 USD).

Aktualizacja z Grudnia 2024: fundamenty

Spółka ogłosiła autoryzację odkupu akcji o wartości 10 MLD USD i podział akcji w stosunku 10 do 1. To strategiczne posunięcie jest zgodne z zobowiązaniem firmy do zwrotu 75% do 100% wolnych przepływów pieniężnych akcjonariuszom w drodze dywidend i wykupów akcji własnych. Podział akcji, mający na celu zwiększenie płynności i poszerzenie udziału inwestorów, spowoduje, że LRCX będzie notowany na zasadzie skorygowanej o podział akcji od 3 października 2024 r.

Przypomnijmy, że Lam Research to kluczowy gracz w branży półprzewodników, dostarczający niezbędny sprzęt do produkcji płytek. Ostatnie wyniki spółki były dobre, przy zauważalnym wzroście przychodów i zysków. Za trzeci kwartał roku obrotowego 2024 Lam odnotował przychody w wysokości 3,79 MLD USD, przekraczając konsensus szacunkowy na poziomie 3,72 MLD USD, a EPS niezgodny z GAAP na poziomie 7,79 USD, przekraczając oczekiwania o 0,49 USD.

Zasadniczo Lam Research ma dobrą pozycję ze zdywersyfikowanym strumieniem przychodów w segmentach pamięci, odlewnictwa, które odpowiadały za odpowiednio 44%, 44% i 12% całkowitej sprzedaży. Dobra kondycja finansowa firmy jest dodatkowo wspierana przez jej strategiczne skupienie się na szybko rozwijających się obszarach, takich jak pamięć o bardzo dużej przepustowości (HBM) i postęp w technologiach układania stosów 3D.

Przy wyprzedzającym współczynniku C/Z na poziomie 29,74, niższym od średniej w grupie porównawczej wynoszącej 33,5, Lam Research oferuje korzystną wycenę, zapewniając inwestorom atrakcyjny punkt wejścia.

Ponieważ przemysł półprzewodników jest gotowy na znaczny wzrost, napędzany postępem sztucznej inteligencji i rosnącym zapotrzebowaniem na pamięć, firma Lam Research według prognoz odniesie ogromne korzyści. Przewiduje się, że rynek sprzętu do produkcji płytek będzie rósł, czemu będzie sprzyjać ożywienie w wydatkach na pamięć i nowe projekty odlewnicze.

Strategiczne inicjatywy Lama, w tym podział akcji i odkup akcji, prawdopodobnie jeszcze bardziej zwiększą wartość dla akcjonariuszy.

Key insights

• LRCX osiągnął ATH (108,78 USD), a wcześniejsza realizacja zysków okazała się trafna.
• Spółka ogłosiła split 10:1 i skup akcji za 10 mld USD – wzrost atrakcyjności dla inwestorów.
• Wyniki finansowe przewyższyły oczekiwania, a wycena nadal atrakcyjna.
• Silna pozycja w półprzewodnikach i AI wspiera dalszy potencjał wzrostu.