Firma z branży technologii komunikacyjnych z siedzibą w San Jose w Kalifornii. Świadczy usługi wideotelefonii i czatów online za pośrednictwem opartej na chmurze platformy oprogramowania peer-to-peer wykorzystywanej do komunikacji wideo (spotkania), przesyłania wiadomości (czat), połączeń głosowych (telefon), sal konferencyjnych do spotkań wideo (pokoje), wydarzeń wirtualnych (events) oraz oferuje otwartą platformę umożliwiającą zewnętrznym programistom tworzenie niestandardowych aplikacji na platformie ujednoliconej komunikacji (Developer Platform).

HISTORIA

Firma została założona w 2011 roku przez Erica Yuana, byłego inżyniera i dyrektora wykonawczego Cisco. Uruchomiła swoje oprogramowanie w 2013 roku.

W dniu 18 kwietnia 2019 roku stała się spółką publiczną w drodze pierwszej oferty publicznej (weszła na giełdę) po wycenie na poziomie 36 USD za akcję. Wycena akcji wzrosła o ponad 72% w pierwszym dniu notowań. Już przed pierwszą ofertą publiczną Dropbox zainwestował 5 MLN USD w Zoom. Spółka po raz pierwszy osiągnęła rentowność w 2019 roku, a już 30 kwietnia 2020 roku dołączyła do ważnego indeksu giełdowego Nasdaq-100. W maju 2020 roku Zoom przejął Keybase, firmę specjalizującą się w szyfrowaniu typu end-to-end. Był to także początek wielu zmian w sposobie zarządzania spółką – np. w czerwcu 2020 r. zatrudniła pierwszego dyrektora ds. różnorodności.

W lipcu 2020 roku firma Zoom ogłosiła swój pierwszy sprzęt jako produkt usługowy, łącząc swoje oprogramowanie do wideokonferencji ze sprzętem innych cenionych firm jak DTEN, Neat, Poly i Yealink, działający na platformie ServiceNow.

Zaczęło się od ofert Zoom Rooms i Zoom Phone, które były dostępne dla klientów w USA, którzy mogli nabyć sprzęt od Zoom za stałą miesięczną opłatę.

W czerwcu 2021 r. Zoom przejął Kites (Karlsruhe Information Technology Solutions), firmę zajmującą się tłumaczeniami językowymi opartą na sztucznej inteligencji, której celem jest zmniejszenie barier językowych w rozmowach wideo.

Od tego czasu Zoom mocno stawia na innowacje. Firma wprowadziła narzędzia AI, takie jak Zoom AI Companion i Zoom Docs, aby w łatwy sposób zwiększyć zaangażowanie klientów oraz ich produktywność.

Covid-19

Dla ZM okres pandemii Covid-19 był czasem prosperity. Wtedy też spółka osiągnęła swoje ATH. Nic nie trwa jednak wiecznie i w lutym 2023 r. Zoom ogłosił, że zredukuje siłę roboczą o 15%, czyli zwolni około 1 300 pracowników, powołując się na niezrównoważony wzrost wynikający z szybkiego skalowania w celu zarządzania popytem związanym z pandemią.

AKCJONARIAT

Chociaż jest poniżej swoich szczytów z października 2020 roku blisko o 90%, to pięciu największych inwestorów spółki nie wydaje się tym szczególnie zaniepokojonych. Wśród nich są Eric S. Yuan z 22 640 402 akcjami (prezes spółki pozostaje jej największym inwestorem, choć ostatnio zmniejszył stan posiadania o 534 016 akcji); Grupa Vanguard – posiadająca 20 338 953 akcji (Gigant funduszy inwestycyjnych dodał ostatnio w I kwartale 131 663 akcji ZM); Li Ka-shing dysponuje 13 588 649 akcjami (co ciekawe, ten miliarder z Hongkongu niedawno podwoił wartość ZM, dokupując 3 729 497 akcji); BlackRock ma 12 837 056 akcji (gigant usług finansowych dodał nawet niedawno 104 955 akcji do swoich zasobów Zoom); ARK Investment Management posiada 10 867 033 akcji (dobrze znany Tytanom fundusz Cathie Wood), nawet dość niedawno dodał 251 142 akcji.

SYTUACJA FINANSOWA

Silna globalna obecność firmy Zoom i jej kondycja finansowa odróżniają ją od konkurencji. Z 6 MLD USD w gotówce, 336 MLN USD w przepływach pieniężnych i 197 MLN USD w pierwszej połowie 2023 roku, Zoom pozostaje stałym graczem na szybko rozwijającym się rynku. Jednak wzrost przychodów musi przyśpieszyć, aby odzyskać status lidera wzrostów.

PODSUMOWANIE

Droga Zoom do przyszłego wzrostu opiera się na ekspansji w sektorze korporacyjnym i przekształceniu się w kompleksową platformę
komunikacji biznesowej. Firma włącza sztuczną inteligencję do produktów takich jak choćby Zoom IQ. Niedawno zainwestowała w Anthropic, start-up zajmujący się sztuczną inteligencją. Poprawia także produktywność dzięki Zoom Workforce Management. Jeśli te inwestycje się opłacą, rozwój firmy może przyspieszyć do poziomów, które nawet najbardziej optymistycznie nastawionych analityków mogą zadziwić. Czas pokaże… Jednak naszym zdaniem Zoom, jeśli chce wejść na wyższy poziom, to musi zdać sobie sprawę, że na ten moment oferuje pakiety sprofilowane głównie pod duże korporacje.

A to jest duży błąd…

Usługi Zoom są także genialnym rozwiązaniem dla twórców internetowych, małych firm, przedsiębiorstw czy nawet szkół i uniwersytetów. Jednak obecna oferta, z powodu jej nieintuicyjnej prezentacji odpycha szczególnie małe podmioty, które w przeciwieństwie do wielkich korporacji, nie mają dziesiątek osób mogących wybrać oraz przeanalizować najlepszy pakiet (zobacz zdjęcie). Tym samym, jeśli to się poprawi, to trudno będzie znaleźć większe wady w ofercie Zoom – szczególnie, że wielu twórców i tak używa obecnie Zooma w swojej działalności…

WYKRES

W skrócie: spółka po kapitalnym dla niej okresie pomiędzy grudniem 2019 roku a październikiem 2020 roku, kiedy urosła od ceny za akcję 62,74 USD do 559 USD, zanotowała duże spadki. Ich dno miało miejsce w październiku 2023 roku (59,29 USD).

Co jednak istotne, od roku 2022 widać zdecydowanie wyhamowanie spadków. Powoli pojawiają się oznaki świadczące o zmianie trendu. Warto odnotować choćby formację bullish divergence (zobacz wykres). Jej pojawienie się sugeruje duży potencjał do przyszłych wzrostów.

Tylko powrót notowań do poziomów cenowych sprzed blisko już 4 lat oznaczałby  wzrosty ok. 800% (!). Z pewnością nie wydarzy się to w ciągu najbliższego roku, jednak zdaniem analityków, jest to scenariusz jak najbardziej prawdopodobny w najbliższym cyklu wzrostowym.