SPIS TREŚCI

Psylocybina w terapii depresji

O czym pisaliśmy:

Zdrowie psychiczne to fascynujący temat inwestycyjny, który analizowałem już w marcu 2024 roku. Karolinska Institutet pokazało, że pojedyncza dawka psylocybiny może szybko złagodzić depresję na miesiące. Wyniki badania w JAMA Network Open są obiecujące, choć muszę zaznaczyć poważne problemy metodologiczne ze względu na łatwość odgadnięcia placebo przez pacjentów. Substancja ta pozostaje jednym z najbardziej obiecujących kierunków medycznych, mimo wyzwań badawczych przy jej komercjalizacji.

Najważniejsze informacje:

  • Pojedyncza dawka psylocybiny wykazuje długotrwałe działanie przeciwdepresyjne.
  • Ponad 50% badanych pacjentów po 6 tygodniach osiągnęło remisję objawów.
  • Problemy z “ślepej próbą” (pacjenci odróżniali substancję od placebo) mogą zawyżać efekty psychologiczne.
  • Rynek musi zmierzyć się z wyzwaniami badawczymi, by skomercjalizować to rozwiązanie.

Google i Nvidia szukają alternatywy w Intelu

O czym pisaliśmy:

Google i Nvidia rozważają Intela jako dodatkowego, awaryjnego partnera produkcyjnego dla swoich przyszłych procesów. W świecie AI nie chodzi już wyłącznie o to, kto ma najlepszy chip, ale o to, kto w ogóle jest w stanie dostarczyć go na czas i w odpowiedniej skali. TSMC produkuje obecnie 90% najnowocześniejszych układów, a poszukiwanie planu B przez największych graczy to ruch defensywny mający zmniejszyć ryzyko koncentracji produkcji. Intel dostaje szansę na udowodnienie swoich ambicji, choć droga do dorównania liderowi jest wciąż długa.

Najważniejsze informacje:

  • Najwięksi gracze AI szukają alternatyw dla TSMC, aby zmniejszyć ryzyko koncentracji dostaw.
  • Odporność zaplecza produkcyjnego staje się tak samo ważna, jak innowacyjność projektowa.
  • Intel zyskuje szansę na odbudowę pozycji jako kluczowy gracz w łańcuchu dostaw AI.
  • Strategia zabezpieczania łańcucha dostaw będzie kluczowa dla utrzymania tempa rozwoju branży AI.

Chiny mobilizują 295 mld USD na własne AI

O czym pisaliśmy:

Pekin przygotowuje plan wart blisko 295 mld USD, który w ciągu 5 lat sfinansuje budowę ogólnokrajowej sieci centrów danych i mocy obliczeniowej. To nie jest zwykły program inwestycyjny, a państwowa mobilizacja infrastrukturalna mająca na celu zniwelowanie przewagi technologicznej USA. Pekin chce, aby nawet 80% technologii i chipów pochodziło z krajowych źródeł, co czyni z tego projektu jednocześnie przedsięwzięcie przemysłowe i geopolityczne.

Najważniejsze informacje:

  • Państwowy plan zakłada wydatki rzędu 2 bilionów juanów w ciągu 5 lat.
  • Główny cel to uniezależnienie się od zachodnich dostawców chipów i technologii AI.
  • Pekin wykorzystuje skalę państwa do walki o dominację technologiczną.
  • Program ten może stanowić realne zagrożenie dla pozycji rynkowej Nvidii i AMD w Chinach.

Hut 8: sukces aktywów wielowymiarowych

O czym pisaliśmy:

Na rynku krypto cały czas dominuje czerwień, ale to nie znaczy, że nie ma wyjątków. Hut 8, spółka omówiona w Raporcie Spółka Miesiąca z maja 2024 roku, od dołka z kwietnia 2025 roku urosła prawie 10x. Dzisiaj Hut 8 nie jest już postrzegane wyłącznie przez pryzmat wydobycia BTC, lecz jako gracz na rynku energii, infrastruktury i AI.

Najważniejsze informacje:

  • Kurs Hut 8 urósł prawie 10x od dołka z kwietnia 2025 roku.
  • Pozycja z Raportu Spółka Miesiąca wygenerowała zwrot na poziomie 1500%.
  • Rynek zaczął wyceniać spółkę szerzej niż tylko przez pryzmat wydobycia Bitcoina.
  • Warto szukać aktywów, które nie dają się łatwo wpisać w jedną, prostą narrację.

Ciemna strona rewolucji AI: woda i prywatność

O czym pisaliśmy:

Rewolucja sztucznej inteligencji ma swoją ukrytą cenę, o której mówi się znacznie rzadziej niż o nowych modelach. Infrastruktura AI pożera gigantyczne ilości energii i wody, a jej rozwój staje się pożywką dla systemów kontroli treści i prywatności. Analizuję to, kto będzie ponosił te koszty środowiskowe i społeczne. Dylemat między wygodą, bezpieczeństwem a prywatnością stanie się główną areną sporów nadchodzących lat.

Najważniejsze informacje:

  • Do 2030 r. centra danych AI mogą zużywać 945 TWh energii rocznie.
  • Infrastruktura AI zużywa tyle wody, co roczne potrzeby 1,3 mld ludzi.
  • Ponad połowa ruchu w sieci jest już generowana przez boty, co zmienia ekonomię internetu.
  • Debata o AI będzie przesuwać się na pytania o kontrolę infrastruktury i granicę inwigilacji.

Dominacja funduszy pasywnych w USA

O czym pisaliśmy:

Na amerykańskim rynku doszło do historycznego przewartościowania struktury inwestycji: liczba funduszy typu ETF przewyższyła liczbę notowanych spółek publicznych. Ta dominacja pasywnego kapitału, zarządzającego aktywami o wartości blisko 15 bilionów dolarów, fundamentalnie zmienia mechanizmy płynności i wyceny całego giełdowego ekosystemu. Muszę być świadomy, że w tym „nowym świecie” giełdy moje aktywa mogą być napędzane przepływami, a nie jakością biznesu.

Najważniejsze informacje:

  • W USA działa ok. 4 900 ETF-ów przy zaledwie 3 900 spółkach publicznych.
  • Pasywne zarządzanie (14,9 bln USD) zaburza mechanizm odkrywania cen.
  • Koncentracja w funduszach indeksowych buduje ryzyko systemowe przy każdej fali wyprzedaży.
  • Selekcja spółek staje się kluczową przewagą nad pasywnym “kupowaniem wszystkiego”.

Ucieczka miliarderów przed podatkami

O czym pisaliśmy:

Peter Thiel przeniósł się do Argentyny, kupując posiadłość w Buenos Aires w cieniu zapowiadanych w Kalifornii zmian podatkowych. To kolejny sygnał, że kapitał o najwyższej mobilności nie czeka biernie na fiskalne represje. Głosowanie nogami przeciwko opresyjnym systemom podatkowym staje się nowym standardem w świecie wielkiego kapitału.

Najważniejsze informacje:

  • Mobilność kapitału to najważniejsze narzędzie ochrony majątku przed “podatkami od bogactwa”.
  • Decyzje miliarderów są sygnałem dla rynku, gdzie kapitał szuka przyjaznego otoczenia.
  • Próby agresywnego opodatkowania majątku często prowadzą do ucieczki innowacji i kapitału poza granice kraju.
  • Śledzenie globalnych przepływów kapitału to jedna z najlepszych strategii inwestycyjnych.

Polska miedź: strategia 20 mld złotych

O czym pisaliśmy:

Kanadyjska Lumina Metals wchodzi do Polski z projektem wydobycia miedzi o wartości 20 mld zł, debiutując na GPW. Miedź to metal kluczowy dla centrów danych i AI, co sprawia, że ten projekt ma znaczenie strategiczne. Powrót do wydobycia to próba wzmocnienia suwerenności w dobie globalnych braków.

Najważniejsze informacje:

  • Lumina Metals debiutuje w Warszawie, zbierając ok. 1 mld zł w IPO.
  • Rozwój infrastruktury AI drastycznie zwiększa globalny popyt na miedź.
  • Projekt wzmacnia pozycję Polski jako ogniwa w europejskim łańcuchu dostaw surowców strategicznych.

Azjatyckie ETF-y liderami zwrotów

Ozym pisaliśmy:

Analiza najlepiej radzących sobie ETF-ów w 2026 roku nie pozostawia wątpliwości: kapitał płynie do azjatyckich rynków wschodzących. Korea Południowa, Tajwan i szerokie rynki Azji zdominowały zestawienie, potwierdzając, że technologia i azjatycki eksport to najmocniejszy trend ostatnich 12 miesięcy.

Najważniejsze informacje:

  • Korea Południowa (EWY) liderem zwrotów z rynku w ostatnich 12 miesiącach.
  • Dominacja rynków EM potwierdza tezę o rotacji kapitału z drogich indeksów USA.
  • Rankingi ETF pokazują makrotrendy, które warto czytać szerzej niż tylko przez pryzmat jednego tickera.

Technologia w służbie cyfrowej kontroli

Ozym pisaliśmy:

Brytyjski Ofcom wdraża protokół umożliwiający platformom ingerencję w treści w czasie rzeczywistym pod pretekstem bezpieczeństwa. Bezpieczeństwo publiczne staje się wygodną wymówką do wdrażania mechanizmów, które w przyszłości mogą być użyte do tłumienia niewygodnych narracji.

Najważniejsze informacje:

  • Nowy protokół Ofcom pozwala na prewencyjne ograniczanie zasięgów treści w sieci.
  • Granica między “bezpieczeństwem” a cenzurą staje się coraz bardziej rozmyta.
  • Cyfrowa suwerenność użytkownika jest regularnie ograniczana przez coraz to nowe wymogi prawne.

Krypto i cyfrowa kontrola aktywów

Ozym pisaliśmy:

Doniesienia o przejęciu 1 mld USD w irańskich aktywach krypto przez USA oraz problemy regulacyjne Binance pokazują, że władze centralne dysponują narzędziami do bezpośredniej ingerencji w portfele. Rozumienie kto kontroluje dostęp do moich środków jest ważniejsze niż sama inwestycja.

Najważniejsze informacje:

  • USA przejęły portfele z irańskimi aktywami krypto o wartości 1 mld USD.
  • Decyzje polityczne mogą odciąć użytkownika od jego kapitału w dowolnym momencie.
  • Samodzielne przechowywanie aktywów (self-custody) to fundament cyfrowej wolności.

FOX przejmuje Roku: dystrybucja to nowa treść

Ozym pisaliśmy:

Przejęcie Roku przez Fox za 22 mld USD to strategiczny ruch, który ma zmienić giganta medialnego w platformę dystrybucyjną. Nie wygrywa ten, kto ma najlepszy serial, ale ten, kto posiada ekran.

Najważniejsze informacje:

  • Fox kupuje “bramę” do milionów amerykańskich domów.
  • Posiadanie infrastruktury dystrybucyjnej jest obecnie warte więcej niż produkcja treści.
  • Rynek medialny konsoliduje się wokół własnych platform dystrybucyjnych.

Linki źródłowe

Może Ci się spodobać

Wejdź do świata MPB

Sprawdź

Strategia TYTANÓW

Pobierz

Raport Spółka Miesiąca