SPIS TREŚCI
Taryfa ulgowa dla wybranych – równoległe systemy sprawiedliwości
O czym pisaliśmy:
Rosną zjawiska „sprawiedliwości równoległej” na Zachodzie: wyroki zależne od koloru skóry, pochodzenia, „systemowej dyskryminacji” czy dzieciństwa, a nie wyłącznie od czynu. Przykłady: niższe kary dla handlarzy narkotyków w Kanadzie „bo doświadczyli dyskryminacji”, uniknięte więzienie dla sprawcy gwałtu w UK, akceptacja arbitrażu szariatu w Austrii, brak interwencji wobec brutalnego przestępcy w Holandii. Z tych klocków powstaje mozaika przywilejów zamiast jednej, wspólnej litery prawa.
Najważniejsze informacje:
- Na Zachodzie rośnie praktyka „równoległych systemów prawnych” – inne prawo dla „dyskryminowanych”, inne dla „zwykłych”.
- To uderza w fundament cywilizacji: równość wobec prawa.
- Społeczeństwo przeżyje wysokie podatki czy inflację, ale nie przetrwa utraty zaufania do jednolitego prawa.
Rollercoaster na srebrze – emocje zamiast linii prostej
O czym pisaliśmy:
Srebro w 17 godzin robi sekwencję: około −11%, potem +8%, potem −13%. To nie memecoin, tylko poważny metal z realnym rynkiem i płynnością. Pokazane jest, że nawet metale szlachetne po mocnych rajdach potrafią reagować gwałtownie w obie strony, a ceny nie idą nigdy „po prostej”.
Najważniejsze informacje:
- Srebro potrafi w krótkim czasie robić ruchy jak agresywne krypto.
- Nawet „poważne” aktywa są brutalnie zmienne w końcowej fazie rajdów.
- Inwestor musi wkalkulować takie wahania w psychikę i zarządzanie pozycją.
MSCI USA – „szeroki indeks”, w którym 10 spółek trzyma 35%
O czym pisaliśmy:
10 największych spółek w MSCI USA to już ponad 35% całego indeksu, podczas gdy poza USA TOP10 to tylko około 12%. To oznacza, że „szeroki rynek” w praktyce przestał być szeroki. Pasywne ETF‑y na duże indeksy zamieniły się w aktywny zakład na kilka gigantów, a koncentracja ryzyka jest dokładnie tym, przed czym ostrzegaliście od 2–3 lat.
Najważniejsze informacje:
- „Szeroki indeks USA” to de facto ultra‑skoncentrowany zakład na garstkę spółek.
- Nawet fani ETF‑ów zaczynają przyznawać, że problem koncentracji to twardy fakt, nie teoria.
- Sensowny portfel nie może pozwolić, by jedna mała grupa firm decydowała o całej przyszłości finansowej inwestora.
Wszędzie fejki – clickbaitowy storytelling z generatora AI
O czym pisaliśmy:
Internet zalewa fala historyjek generowanych przez AI: matki‑sprzątaczki, które wychowały lekarzy, staruszkowie po 70 latach małżeństwa, łzawe wyznania singli. Treści są pisane pod algorytm: mają wzruszać albo podniecać, bo taka emocja najlepiej się klika. Ludzie „czytają” coraz krótsze fragmenty (nagłówek + obrazek), przestają rozmawiać ze sobą, a rozmówcą staje się smartfon z chatbotem.
Najważniejsze informacje:
- SM zamieniają się w eksperyment masowej manipulacji emocjami przy użyciu AI.
- „Fejki z generatora” stają się bardziej realne niż prawdziwe historie.
- AI nie jest zła sama w sobie, ale wymaga czujności i krytycznego myślenia – inaczej przegrywasz z algorytmem.
Dolar po 6–8 zł? Zamiast paniki – dane i buy & hold
O czym pisaliśmy:
Głośni „prorocy” wieszczyli USD/PLN po 6, potem 8 zł. Według Waszego scenariusza mieliśmy odwrotność: osłabienie dolara, wzmocnienie EUR/USD i umocnienie złotego. Dziś dolar jest poniżej 3,60 zł, a kluczowa strefa to 3,30–3,50. Ci, którzy słuchali analiz i przerzucali gotówkę do EUR, realnie zaoszczędzili setki tysięcy na biznesach międzynarodowych.
Najważniejsze informacje:
- Dolar nie „odleciał” na 6–8 zł, tylko wszedł w fazę osłabienia zgodną z danymi, nie z paniką.
- Prognozy oparte na twardych liczbach wygrały z medialnymi straszakami.
- Klucz to patrzenie na horyzont 3–5 lat, a nie łapanie każdego strasznego nagłówka.
Raport Spółka Miesiąca – projekt naukowy, nie marketingowy
O czym pisaliśmy:
Grudniowy Raport „Spółka Miesiąca” (nr 23) wraca do rynku, który latami budził skrajne emocje – od „za wolny” do „przestarzały” – a dziś przyciąga kapitał szukający fundamentów zamiast hałasu. Analizowany jest rozpoznawalny projekt rozwijany metodycznie, z podejściem naukowym, dopasowanym do obecnego etapu cyklu. Pytanie brzmi, czy po latach inwestycji w technologię w końcu zobaczymy to w wycenie.
Najważniejsze informacje:
- Raporty celują w projekty z mocnymi fundamentami, nie w modny hałas.
- Analizowana spółka jest „za wolna dla rynku”, ale idealnie w punkt cyklu dla inwestora.
- Szczegóły trafiają tylko do subskrybentów, co jest częścią wartości płatnego researchu.
Najlepsze filmy o inwestowaniu – edukacja bez bólu głowy
O czym pisaliśmy:
Świąteczna Migawka proponuje zamiast kolejnej listy „książek obowiązkowych” zestaw filmów o inwestowaniu i finansach. Tytuły jak „Inside Job”, „The Big Short”, „Wall Street”, „Wilk z Wall Street” pokazują kulisy kryzysów, psychologię tłumu, chciwość i dylematy etyczne, często mocniej niż suche podręczniki. To narzędzie do nauki na cudzych błędach i obserwowania emocji, które zabijają wyniki nawet dobrym analitykom.
Najważniejsze informacje:
- Kino potrafi uczyć inwestowania skuteczniej niż część książek, bo pokazuje EMOCJE.
- Filmy o rynkach finansowych pozwalają przeżyć cudze błędy „na sucho”.
- Święta to idealny moment, by doedukować się bez przegrzewania głowy giełdą.
Wall Street jak PRL – slajdy, rekordy i kubeł zimnej wody
O czym pisaliśmy:
W poetyckiej formie pokazana jest schizofrenia: na slajdach „rekordowe zyski za 12 miesięcy”, „jesteśmy na ścieżce wzrostu”, a w rejestrach bankructw i realnej gospodarce – mocne sygnały kryzysu. To przypomina propagandę z czasów PRL: kolorowe plansze kontra szara rzeczywistość. Wasze podejście pozostaje niezmienne: liczby, nie slajdy; 3–5 lat jednego mikro‑cyklu, nie sprint od nagłówka do nagłówka.
Najważniejsze informacje:
- „Rekordowe prognozy zysków” często nie mają pokrycia w realnych danych.
- Bez cierpliwości 3–5 lat w jednym wagonie nie ma szans na sensowny wynik.
- Bezpieczeństwo oszczędności opiera się na liczbach i dyscyplinie, nie na marketingowym krzyku.
Akt o Wolności Mediów (EMFA) – filar z kordonem policji
O czym pisaliśmy:
„European Media Freedom Act” brzmi jak hymn na cześć wolności, ale w środku ma zapisy pozwalające aresztować dziennikarzy „w interesie publicznym” i ścigać „domniemaną dezinformację”. De facto daje urzędnikom narzędzie do uznaniowego uciszania niewygodnych głosów. Porównanie do pandemii pokazuje, jak łatwo „tymczasowe regulacje” stają się stałym ograniczeniem. Milton Friedman przypomina: nic nie jest tak trwałe, jak tymczasowa polityka rządu.
Najważniejsze informacje:
- EMFA formalnie „chroni media”, a praktycznie daje narzędzia do ich zastraszania.
- Pojęcie „dezinformacji” staje się gumowym pałkarzem na niepożądaną narrację.
- Cynizm ustawodawcy zabija zaufanie szybciej niż otwarty autorytaryzm.
PMI Europy – pierwsza jaskółka z realnej gospodarki
O czym pisaliśmy:
Wskaźnik PMI dla przemysłu w strefie euro odbija po miesiącach marazmu: rosną nowe zamówienia, produkcja, trochę spada pesymizm. To jeszcze nie hossa, ale pierwsza jaskółka, dokładnie w momencie, kiedy kapitał masowo odpłynął do USA, a Europę odpisano jako „skazaną na śmierć”. Główne ryzyka to zadłużone południe, problemy Francji i strukturalne słabości euro… ale na poziomie pojedynczych spółek na GPW i w Europie zaczynają pojawiać się perełki.
Najważniejsze informacje:
- Pierwsze odbicie PMI to sygnał „może najgorsze mamy za sobą”, nie zaproszenie do euforii.
- Sentyment do Europy jest na dnie – to typowe środowisko dla rodzenia się okazji.
- To czas na selekcję spółek, nie na „odwoływanie recesji” w nagłówkach.
Wrzesień i sezonowe turbulencje – statystyka kontra samospełniająca się przepowiednia
O czym pisaliśmy:
Historycznie wrzesień jest najsłabszym miesiącem dla Wall Street, co lubią podchwytywać media. Zbliżają się kluczowe dane z USA (zatrudnienie, CPI, decyzja FED, triple witching), a mimo to VIX jest 19% poniżej rocznej średniej. Wyceny (około 22 \times prognozowane zyski) są wysokie, drożej było tylko w bańce dot‑com i covidowej euforii. Z jednej strony strach o dane, z drugiej – tłum grający na spokój i niską zmienność.
Najważniejsze informacje:
- Wrzesień bywa samospełniającą się przepowiednią zmienności na rynkach.
- VIX „śpi”, mimo że na horyzoncie jest masa potencjalnych zapalników.
- W takim środowisku Strategia Tytanów stawia na perełki i asymetrię, zamiast dokładać Big Tech po 22 \times zysk.
CRE – puste biurowce jako cichy kryzys banków regionalnych USA
O czym pisaliśmy:
Nieruchomości komercyjne (CRE) w USA – biurowce w centrach miast – stoją puste po przejściu na pracę zdalną. Ceny lecą, a toksyczne kredyty na te wieżowce trzymają małe i średnie banki regionalne, które finansują realną gospodarkę. To nie jest spektakularna bańka jak subprime, tylko powolna erozja zabezpieczeń, która wysysa kapitał i stabilność z systemu małymi krokami.
Najważniejsze informacje:
- Pustostany w biurowcach CRE to problem całego systemu bankowego, nie tylko „rynku nieruchomości”.
- Najbardziej narażone są małe i średnie banki – kręgosłup lokalnej gospodarki USA.
- To cichy kryzys, o którym rzadko mówi się w mainstreamie, a który może wywołać kolejną falę problemów finansowych.
Srebro – nie jaraj się wystrzałem
O czym pisaliśmy:
Po spektakularnym rajdzie srebra przypomniane zostały zimne fakty: papierowe srebro nie musi być rozliczane w kruszcu, MOFCOM uznał srebro za strategiczne (limity eksportu jak na metale ziem rzadkich), większość oczyszczania odbywa się w Chinach, a różnice cen Shanghai/COMEX to pole do arbitrażu. Historia mówi, że tak jak wystrzały srebra są brutalnie dynamiczne w górę, tak potrafią być jeszcze brutalniejsze w dół.
Najważniejsze informacje:
- Papierowe i fizyczne srebro grają w dwóch systemach, które mogą się rozjeżdżać.
- Chiny mają realną kontrolę nad łańcuchem wartości srebra.
- Euforia po wystrzale to zazwyczaj zły moment na FOMO‑zakupy.
EBC w szach‑macie: paraliż zamiast strategii
O czym pisaliśmy:
EBC „utrzymuje stopy bez zmian”, media mówią o „rozwadze” i „pauzie”, a w rzeczywistości to paraliż: podwyżki mogą wykończyć zadłużone południe Europy, obniżki oznaczają przyznanie się do porażki z inflacją i dalsze rozwadnianie euro. Cały system jest podłączony do kroplówki, a „spokój” to efekt sztucznego utrzymywania parametrów przy życiu.
Najważniejsze informacje:
- EBC jest w pułapce: każda decyzja ma poważne, negatywne skutki.
- Dzisiejsza „stabilność” to iluzja, nie zdrowy stan gospodarki.
- Gdy bank centralny w końcu będzie zmuszony do ruchu, wstrząs może być gwałtowny.
Woda – megatrend, na który teraz łatwo przepłacić
O czym pisaliśmy:
Woda to prawdopodobnie najważniejszy surowiec XXI wieku: potrzebna do gospodarki, żywności, energii, „zielonej transformacji”. Spółki od uzdatniania, transportu i oszczędzania wody to cisi kandydaci na gigantów przyszłości. Problem w tym, że ETF‑y na wodę są już po mocnych, parabolicznych wzrostach, więc dziś ryzyko przepłacenia za dobry trend jest większe niż ryzyko „przegapienia okazji”.
Najważniejsze informacje:
- Trend „woda” jest długoterminowo potężny, ale obecnie mocno „rozegrany”.
- Strategia Tytanów: czekać na korektę i panikę, nie kupować na okładkach magazynów.
- Lepiej wejść w silny trend tanio po spadku niż modnie na szczycie.
Strategy kupuje BTC – dźwignia na kryptowaluty, nie dywersyfikacja
O czym pisaliśmy:
Spółka Strategy dokupiła 1 955 BTC za 217,4 mln USD (średnio 111 196 USD/BTC), łącznie ma 638 460 BTC po średniej 73 880 USD. Gdy BTC cofnął się o parę procent, kurs Strategy i innych „bitcoinowych spółek” runął po 60–70%. To pokazuje, że takie biznesy są lewarowaną, hiperwrażliwą ekspozycją na kryptowaluty, bez solidnych fundamentów operacyjnych.
Najważniejsze informacje:
- Spółki trzymające BTC w bilansie to de facto lewar na kryptowaluty, nie „dywersyfikacja biznesu”.
- Spadek BTC o kilka procent potrafi wywołać kilkudziesięcioprocentowe tąpnięcia na akcjach takich firm.
- Jeśli chcesz mieć ekspozycję na BTC – kup BTC; jeśli na biznes – kup biznes. Mieszanie tego to proszenie się o kłopoty.
Japonia – z 0,44% do 2,04% na 10‑latkach
O czym pisaliśmy:
Przypomnienie: już w 2023 pokazywaliście klientom Strategii Tytanów, że era taniego japońskiego pieniądza się kończy. Wtedy 10‑latki Japonii dawały około 0,44%, dziś około 2,04%. To zmienia globalne przepływy: Japonia przestaje być „tanim źródłem finansowania” i zaczyna być realną konkurencją dla długu USA czy Europy.
Najważniejsze informacje:
- Wzrost rentowności japońskich obligacji to koniec starego schematu carry trade.
- Zmienia to mapę przepływu kapitału między głównymi rynkami.
- Historia się nie powtarza, ale rymuje – podobne zmiany dochodowości długu wielokrotnie poprzedzały większe przetasowania na rynkach.
Linki źródłowe
- Taryfa ulgowa dla wybranych – równoległe systemy sprawiedliwości
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1380884910500254&set=pcb.1380885040500241 - Rollercoaster na srebrze – 11%, +8%, −13% w 17 godzin
https://www.facebook.com/photo?fbid=1381054263816652&set=a.548220127100074 - MSCI USA: TOP10 = 35% indeksu – koniec „szerokiego rynku”
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1381127767142635&set=pcb.1381127867142625 - Wszędzie fejki – clickbaitowy storytelling z generatora AI
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1381455870443158&set=pcb.1381455990443146 - USD/PLN poniżej 3,60 – dolar jednak nie poszedł na 8 zł
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1381568010431944&set=pcb.1381568090431936 - Grudniowy Raport Spółka Miesiąca – naukowy projekt w modnym sektorze
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1381837920404953&set=pcb.1381838000404945 - Najlepsze filmy o inwestowaniu i finansach na święta
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1382183303703748&set=pcb.1382183430370402 - Wiersz o Wall Street – slajdy kontra rzeczywistość
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1381599160428829&set=a.548220130433407 - Akt o Wolności Mediów (EMFA) – paradoks wolności z kagańcem
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1382301007025311&set=pcb.1382301190358626 - PMI Europy – pierwsza jaskółka w przemysłowym sercu strefy euro
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1382625973659481&set=pcb.1382626040326141 - Wrzesień – historycznie najgorszy miesiąc dla Wall Street?
https://www.facebook.com/photo/?fbid=1383055143616564&set=pcb.1383055300283215 - CRE – puste biurowce i cichy kryzys banków regionalnych USA
https://www.facebook.com/photo?fbid=1383184636936948&set=pcb.1383184710270274 - Srebro – dlaczego nie warto jarać się tylko wystrzałem
https://www.facebook.com/photo?fbid=1382279000360845&set=a.548220130433407 - EBC w szach‑macie – paraliż zamiast strategii
https://www.facebook.com/photo?fbid=1383483943573684&set=pcb.1383484080240337 - Woda – megatrend, którego teraz lepiej nie gonić po paraboli
https://www.facebook.com/photo?fbid=1383793590209386&set=pcb.1383793650209380 - Strategy kupuje Bitcoina – dźwignia zamiast dywersyfikacji
https://www.facebook.com/photo?fbid=1383906556864756&set=pcb.1383906660198079 - Japońskie 10‑latki: z 0,44% do 2,04% – koniec taniego jena
https://www.facebook.com/photo?fbid=1383950243527054&set=a.548220130433407
